Tulud

Levi Strauss & Co (LEVI) 2021. aasta III kvartali tulukõne ärakiri

Mõttemulliga naljamütsi logo.

Pildi allikas: The Motley Fool.

Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI)
2021. aasta III kvartali tulude kõne
6. oktoober 2021, 17.00 JA

Sisu:

  • Ettevalmistatud märkused
  • Küsimused ja vastused
  • Helista osalejatele

Ettevalmistatud märkused:

Operaator





Tere päevast, daamid ja härrad, tere tulemast Levi Strauss & Company kolmanda kvartali tulude konverentsikõnele, mis kestab 29. augustil 2021. [Kasutusjuhised]

See konverents salvestatakse ja seda ei tohi tervikuna ega osaliselt reprodutseerida ilma ettevõtte kirjaliku loata. Telefoni taasesitus on saadaval kaks tundi pärast selle kõne lõpetamist kuni 13. oktoobrini 2021. Kasutage konverentsi ID-d 1570959. Seda konverentskõnet edastatakse ka Interneti kaudu. Ja selle veebiülekande kordus on ühe kvartali jooksul saadaval ettevõtte veebisaidil levistrauss.com.



Tahaksin nüüd helistada Levi Strauss & Company aktsionäride suhete ja riskijuhtimise vanemdirektorile Aida Orphanile.

Aida vaeslaps - Vanemdirektor, aktsionäride suhted ja riskijuhtimine

Täname, et liitusite meiega tänases kõnes, et arutada meie 2021. aasta kolmanda eelarvekvartali tulemusi. Tänase kõnega liitub minuga Chip Bergh, Levi Straussi president ja tegevjuht; ja Harmit Singh, meie finantsjuht. Oleme avaldanud täielikud kolmanda kvartali finantstulemused meie veebisaidi investors.levistrauss.com IR-jaotises. Tänase konverentskõne veebiülekande lingi leiate ka meie saidilt.



Soovime kõigile meelde tuletada, et teeme selle üleskutse kohta tulevikku suunatud avaldusi, mis hõlmavad riske ja ebakindlust. Tegelikud tulemused võivad oluliselt erineda meie tulevikku suunatud avaldustes kavandatutest. Palun vaadake üle meie SEC-ile esitatud dokumendid, eriti täna esitatud vormi 10-Q kvartaliaruande riskitegurite jaotis, et selgitada välja tegurid, mis võivad meie tulemustes erineda. Pange tähele ka seda, et selle konkursikutse tulevikku suunatud avaldused põhinevad meile tänase seisuga kättesaadaval teabel ja me ei võta endale kohustust neid avaldusi värskendada.

Selle kõne ajal arutame teatud mitte-GAAP-i finantsmeetmeid. Kõige otsesemalt võrreldavate GAAP-i finantsnäitajate võrdlus on esitatud meie IR veebisaidi tänases tuluteates. Need mitte-GAAP-i meetmed ei ole mõeldud meie GAAP-i tulemuste asendamiseks.

Lõpuks edastatakse seda kõnet tervikuna meie IR veebisaidil ja selle kõne kordus on peagi saadaval meie veebisaidil. Tänase kõne kestus on üks tund, seega piirduge ühe küsimusega korraga, et anda teistele võimalus oma küsimusi käsitleda.

Ja nüüd tahaksin kõne Chipile suunata.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Tere pärastlõunast kõigile ja täname täna meiega liitumise eest. Tegime veel ühe tugeva kvartali. Tulud olid 1,5 miljardit dollarit, kasvades 2020. aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 41% ja võrreldes 2019. aasta kolmanda kvartali pandeemiaeelse tasemega 3%, kusjuures kasumlikkus oli mitme kümnendi kõrgeim, ületades tunduvalt meie ootusi.

Meie tulemused, viimaste kvartalite jätkuv kiirenemine ja meie paranenud struktuurne ökonoomika rõhutavad selgelt, et Levi kaubamärk on jätkuvalt kuum, meie strateegiad töötavad ja me tuleme pandeemiast välja tugevamana kui kunagi varem. Ja seda kõike hoolimata COVIDi jätkuvatest mõjudest, tarneahela piirangutest ja muudest makroprobleemidest, sealhulgas inflatsioonisurvest.

Pandeemia poolt ülemaailmselt kiirendatud juhuslikud trendid on siin, et jääda, ja enne pandeemiat alustatud teksatsükkel jätkab kasvu. USA-s on nii rõivasegment kui ka teksarõivaste kategooria praegu pandeemiaeelsest suuremad, kusjuures teksarõivaste kasv ületab teist kvartalit järjest kogu rõivastust. Loodame, et need juhid pakuvad meie ettevõttele mitmeaastase taganttuult.

Muljetavaldav tagasilöök, mida nägime oma USA äritegevuses teises kvartalis, kiirenes kolmandasse kvartalisse, kasvades 2019. aastani 8%. Tarbijanõudlus püsis Euroopas tugevana ning piirkonna kasv oli 7% suurem kui 2019. aastal, kuna kauplused avati uuesti, hoolimata sellest, et turism on nii USA-s kui ka Euroopas märgatavalt vähenenud.

Meil on hea meel näha tarbijaid naasmas meie kauplustesse, kui turud taasavavad ning ettevõtte käitatav tavapärane tulu naaseb pandeemiaeelsele tasemele, muljetavaldavad tulemused, arvestades, et liiklus on 2019. aastaga võrreldes endiselt vähenenud ja 10% meie ustest suleti kvartalis . Oluline on see, et vaatamata kaupluste taasavamisele kasvasid digikanalite tulud eelmise aastaga võrreldes 10% ja moodustasid ligikaudu 20% kolmanda kvartali kogutulust. See järgneb eelmise aasta 60% kasvule.

Meie meeskond teeb suurepärast tööd, leevendades enneolematuid väljakutseid tarne- ja logistikapoolel. Meie globaalselt mitmekesine hankimisstrateegia koos meie ulatusega on konkurentsieelise allikas. Otsustasime juba ammu, et me ei hangi ühestki riigist rohkem kui 20% oma tootest. Meie hankimine hõlmab praegu 24 riiki. Tegime seda selleks, et vältida kontsentratsioone, et olla vähem avatud kitsaskohtadele ja tootmisvõimsusele, nagu praegu Vietnamis, kus meie kokkupuude on alla 4% meie ülemaailmsest mahust.

Samuti oleme rakendanud strateegia võtmetoodete ristallikaks. Näiteks enam kui 50% meie praegusest põhjade mahust on heaks kiidetud tootmiseks vähemalt kahe erineva päritoluriigi tarnijatega, mõnikord rohkem meestele. Suur osa topsidest on samuti pärit ristallikatest.

Meie tarneahela võrgustik, sealhulgas ristallikate hankimine, võimaldab meil tootmist kiiresti üle viia. Näiteks pärast Hiina tariifide rakendamist vähendasime kiiresti oma Hiina positsiooni USA-s 8%-lt alla 1%-le. Ja viimasel ajal, kui varukoopiad lääneranniku sadamates hakkasid intensiivistuma, suunasime suure osa oma kaupadest kiiresti ümber idaranniku sadamate kaudu.

Samuti võimendame oma ulatust, teadmisi ja tugevaid suhteid tarnijatega, et kaitsta oma võimsust ja kontrollida kulusid. Järgmise aasta suveks oleme lukustanud ligikaudu 70% ookeanide mahust ja kuludest. Ja kuna puuvill on väga uudistes, tuletan teile meelde, et oleme 2022. aasta esimese poole jooksul läbirääkimisi pidanud enamiku oma tootekuludest väga madala ühekohalise inflatsiooniga. Ja teisel poolel ootame keskmise ühekohalise numbri tõusu, mille kompenseerime juba tehtud hinnakujundusmeetmetega.

Lubage mul nüüd liikuda mõne meie kolmanda kvartali olulisemate sündmuste juurde. Levi bränd tõusis 4% võrreldes 2019. aastaga ja veelgi tugevam meie viie parima turul, tõustes 9%. Nii meie naiste kui ka meeste püksteäri kasvas järjest tugevalt. Meeste aluspüksid naasid kasvule, 7% rohkem kui 2019. aastal. Naiste aluspüksid ületasid kolmandas kvartalis kõiki kategooriaid, kasvades 18%, mis on tingitud kõrgetest ja moerõivastest. Jätkuvad trendid avaramate riiete poole, mis moodustavad peaaegu poole meie naiste ja meeste pükste sortimentidest. Näeme suurenenud nõudlust meie ikooniliste toodete, nagu 501, järele, mis kasvas 2019. aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 20%.

Meie ülemaailmne hulgimüügikanal kasvas 2019. aastaga võrreldes 3%, mis tulenes peamiselt USA headest tulemustest. Meie jõupingutused kaubamärgi tõstmiseks USA hulgimüügis toimivad. Meie AUR-id on kõrge ühekohalise numbriga, mis rõhutab meie hinnakujundusvõimet. Ja meie premium-äri on kasvanud 24%, nii võrreldes 2019. aastaga.

Meie otse-tarbijatele suunatud kanalis tõid kiirenenud hoog Ameerikas ja kaupluste taasavamine Euroopas mõlemas piirkonnas märkimisväärse kasvu võrreldes eelmise aastaga. Veelgi olulisem on see, et meie DTC-äri tulud taastusid 2019. aasta pandeemiaeelse tasemega võrreldes 4%, mis tulenes e-kaubanduse tugevusest.

Hoolimata sellest, et 10% meie ustest suleti kvartalis, kasvas globaalne telliskivi ja mört 2019. aastani 1% ning Ameerikas ja Euroopas kasvas tugev kasv. USA-s ja Euroopas on suuremad konversioonid ja AUR-i tugev tõus, mis on tingitud Levi'si kaubamärgi hinnakujundusjõust, kompenseerinud kaupluste väiksema liikluse. Ja kuigi turistide poed pole veel taastunud, kasvavad meie kohalikud uksed, mis näitab, et meie sortiment on tarbijatele vastukaja.

Meie NextGeni kontseptsioon näitab jätkuvalt julgustavaid tulemusi. Need väiksema jalajäljega uksed on meie USA põhiliinide autopargi ühed kasumlikumad, toetades meie eesmärki suurendada meie esmaklassiliste toodete levitamist USA turul. Jätkame oma põhiliinide sõidukipargi suurendamist kogu maailmas ja oleme teel, et avada sel aastal 100 uut ust, millest enamik on NextGen.

Samuti jätkame oma tarbijate mitmekanalilise kasutuskogemuse täiustamist. Kvartali jooksul tutvustasime Tailor Shopi virtuaalseid töötubasid, alustasime iseteeninduse katsetamist ja käivitasime Ameerikas oma rakenduses pood-poe funktsiooni.

Kaks viimast kiiret punkti. Esiteks viisime septembri lõpus lõpule Beyond Yoga omandamise. Omandamine viib meid kiiresti kasvavasse ja kõrge marginaaliga premium-aktiivrõivaste kategooriasse, millel on edukas ja autentne kaubamärk, mille juured on kehapositiivsus, kaasatus, mitmekesisus ja kvaliteet. Usun, et nende kategooriateadmiste, sügava tarbijate mõistmise ja silmapaistva toote kombinatsioon meie teadmiste ja võimekuse ning kaubamärgi loomise, meeste ja rahvusvahelise jaemüügitegevusega on võimas kombinatsioon, mis paneb mind veenduma, et suudame seda kaubamärki pikaks ajaks mõttekalt ja kasumlikult laiendada. - tähtaeg. Olen ka väga uhke selle üle, et kogu muljetavaldav Beyond Yoga meeskond, mis koosneb ligikaudu 80 uuendajast ja ettevõtjast, on jäänud ettevõtte juurde ja liitunud LS & Co-ga.

Lõpuks avaldasime hiljuti oma esimese eraldiseisva jätkusuutlikkuse aruande. Kutsun teid kõiki üle 200-leheküljelist aruannet täismahus lugema, kuid tahan siin ära märkida kaks osa sellest. Esiteks koondame oma ESG jõupingutused kolmele põhisambale: kliima, tarbimine ja kogukond. Teiseks on meie raporti põhieesmärk pidada end avalikult vastutavaks ja kutsuda end üles olema oma jõupingutustes veelgi ambitsioonikamad. Edaspidi plaanime iga-aastast aruandlussagedust.

Nüüd pöörduge Harmiti poole, et jagada kvartali üksikasju. Kas kahjustada?

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Aitäh, Chip. Tere pärastlõunat kõigile. Jätkuva keerulise makro taustal saavutasime kindlaid tulemusi.

Kolmandas kvartalis ületasid nii müügitulu kui ka korrigeeritud EBIT-i marginaal meie ootusi, näidates meie kaubamärgi tugevust ja silmapaistvat täitmist võrreldes meie strateegiliste algatustega. Need tulemused olid eelmise aasta COVID-i mõjutatud kvartaliga võrreldes tugevad, kuid mis veelgi olulisem, need olid üle 2019. aasta kolmanda kvartali. Meie ettevõtte struktuurne ökonoomika tugevnes jätkuvalt tänu meie suurimale osakaalule digitaalses äris, jätkusuutlikust brutomarginaali suurenemisest kõigis kanalites ja distsiplineeritud kulude juhtimine.

2019. aastaga võrreldes on nii tulude kasv kui ka kasumlikkus viimase kolme kvartali jooksul paranenud. Ja me usume, et see hoog jätkub ka neljandas kvartalis, nagu kajastub muudetud juhistes, mida peagi jagan. Meie selle aasta tulemuste tugevus ja usaldus ettevõtte pikaajalise tervise vastu on võimaldanud meil jaotada kapitali meie strateegia kõikidesse valdkondadesse, kui investeerime oma äri kasvatamisse, võlgade tasumisse, anorgaanilise omandamise lõpetamisse ja täiendavate tulude tagastamisse. raha aktsionäridele.

Kui ma tutvustan teile meie kolmanda kvartali tulemusi, viidatakse minu kommentaarides pidevatele valuutade võrdlustele, kui ma ei näita teisiti. Võrreldes 2019. aasta kolmanda kvartaliga kasvasid püsivad valuutatulud 2%. Nimelt hoidis valuuta tulusid vaid ligikaudu 1 punkti võrra, mis on pool oodatust. Ja tänu meie tarneahela tugevusele, mida Chip just kirjeldas, suutsime piirata tarneahela katkemise mõju tuludele vähem kui 10 miljoni dollarini kvartalis. Korrigeeritud lahjendatud EPS tõusis kolmandas kvartalis 2019. aasta ees 0,17 dollari ehk 55% võrra, mis on tingitud ettevõtte paranenud struktuurilisest ökonoomikast ja Levi's kaubamärgi jätkuvast hoogust.

Lubage mul jagada detailide värvi. Meie otse tarbijatele suunatud kanali peamised toimivusmõõdikud muutuvad tugevamaks. AUR-id on teismeliste keskpaigas võrreldes 2019. aastaga tõusnud, mis on tingitud suuremast konversioonist, hinnatõustest ja suuremast täishinnaga müügist.

Digitaalse ökosüsteemi kogumüük moodustas 20% kvartali müügist. Võrreldes 2019. aasta kolmanda kvartaliga on ettevõtte hallatav e-kaubandus kasvanud enam kui 40% ja on jätkuvalt kasumlik. Meie kolmanda kvartali korrigeeritud EBIT-marginaal 14,8% oli kolmanda kvartali rekordiliselt kõrge, mis on tingitud brutomarginaali jätkuvast kasvust ja kuludistsipliinist. Võrreldes 2019. aastaga kasvasid korrigeeritud EBIT-marginaalid 260 baaspunkti. Korrigeeritud brutomarginaal 57,5% kasvas 2019. aastaga võrreldes 450 baaspunkti võrra, hoolimata 70 baaspunkti suurusest vastutuulest, mis tulenes suuremast lennukaubaveost.

Valuutakasu oli tühine. Kolm neljandikku marginaali kasvust on jätkusuutlik, mis tuleneb meie otse tarbijatele suunatud kanali suuremast müügist, hinnatõusust kõigis kanalites ja mitmes geograafilises piirkonnas ning naiste ja tervislikuma USA hulgimüügi suurema osakaalu tõttu. ja parem marginaalihaldus tehisintellekti ja masinõppe abil. Üks neljandik laienemisest peegeldas madalamat reklaamide taset, kuna laoseisud on kitsamad, ja madalamat edutamist kogu tööstuses, mis ei pruugi olla pikas perspektiivis jätkusuutlik.

Liikumine müügi-, üld- ja halduskuludesse. Me juhime kulusid, jätkates samal ajal strateegilist investeerimist oma pikaajalistesse kasvuvõimalustesse. Ootuspäraselt olid müügi-, üld- ja halduskulud 50 miljonit dollarit suuremad kui 2019. aasta kolmandas kvartalis. Umbes 30 miljonit dollarit kasvust tulenes DTC investeeringutest, suuremast reklaamist ja valuuta mõjust. Lisaks kogusime suuri stiimuleid ligikaudu 20 miljoni dollari ulatuses, mis peegeldab meie sisemiste ootuste paremat tulemuslikkust.

Jagan nüüd mõnda meie kolme piirkonna esiletõstmist, mille puhul toon võrdluse 2019. aasta kolmanda kvartaliga. Ameerikas kasvas netotulu 9%, mida juhtis ettevõtte juhitava e-kaubanduse kasv ja USA hulgimüügi tugevus. Levi bränd kasvas kahekohalise numbriga ja ettevõtte hallatavad kauplused kasvasid osaliselt tänu suuremale kaupluste võrgule Andide piirkonnas. Signature'i bränd tõusis 36%, mis peegeldab meie väärtuspakkumise tugevust.

Meil on hea meel hoo üle, mis jätkub Euroopas, kuna sulgemised on lõppenud. Nõudlus Levi's kaubamärgi järele püsis tugev, piirkonna netotulu kasvas 3%. Meie otsetarbijatele suunatud äri kasvas 9%, kuna kauplused avati uuesti ja ettevõtte e-kaubandus kasvas 34%. See peegeldab tugevust kogu piirkonnas, sealhulgas meie tippturgudel Prantsusmaal, Saksamaal ja Ühendkuningriigis, mis kokku tõusid kahekohaliselt.

Pöördudes Aasia poole. Tulud vähenesid 23%, kuna viiruste taassünd turgudel mõjutas piirkonda negatiivselt. Lisaks sellele, et kvartali jooksul suleti piirkonnas peaaegu 20% neist, jäi liiklus tunduvalt alla 2019. aasta taseme. Kuigi Hiina müük langes Delta variandi märkimisväärse tõusu tõttu, jäime kindlale riigi pikaajalisele võimalusele.

Pöördudes bilansi ja rahavoogude juurde. Varud olid kvartali lõpus 4% madalamad kui 2019. aasta kolmandas kvartalis. Seame prioriteediks oma peamised puhkusestiilid ja kasutame lennutransporti vastavalt vajadusele. Üldiselt jääb meie varude koosseis tervislikuks, värskete toodete ja stiilide õiges tasakaalus, mis kanduvad edasi ka tulevastesse aastaaegadesse. Eeldame, et aasta lõpetame ühekohaliste numbritega varude arvu suurenemisega, kui valmistume puhkuseks ja võtame kasutusele Beyond Yoga.

Raha ja likviidsus püsisid tugevad. Ja kvartali lõpus oli netovõlg negatiivne 221 miljonit dollarit ja üldine likviidsus 2,2 miljardit dollarit. Korrigeeritud vaba rahavoog aasta esimese üheksa kuu jooksul oli 220 miljonit dollarit, mis on tugev paranemine võrreldes 2019. aasta võrreldava perioodi 28 miljoni dollariga. Lisaks suuremale kasumlikkusele oleme omaks võtnud kassadistsipliini ja oluliselt parandanud käibekapitali, nagu näitab meie sularaha konverteerimise tsükkel, mis on 25% lühem kui 2019. aastal.

Me kasutame kapitali kõigis meie strateegilistes kapitali jaotamise prioriteetides. Nende hulka kuuluvad suured investeeringutasuvuse kasvu investeeringud meie ärisse, kapitali tagastamine meie aktsionäridele ning nii orgaaniliste kui ka anorgaaniliste ühinemiste ja ülevõtmiste teostamine. Jätkame oma kapitaliinvesteeringute koondamist uutesse kauplustesse, turustusvõimsustesse ja tehnoloogiasse. Meie viimane väljavaade kapitalikuludeks 2021. aastal on ligikaudu 175 miljonit dollarit. Oleme viinud oma dividendid tagasi pandeemiaeelsele tasemele ja direktorite nõukogu kiitis heaks 200 miljonit dollarit aktsiate tagasiostmiseks.

Lisaks, arvestades meie äritegevuse tugevat vaba rahavoogu ja järjepidevat hoogu, maksime eelmisel kuul oma ülejäänud 5% võlakirjad, mille tähtaeg on 2025, ja meie brutovõlg on taas kooskõlas pandeemiaeelse tasemega. See säästab meile 10 miljonit dollarit aastas intressikulu. Pärast kvartalit lõpetasime Beyond Yoga omandamise, mille ostsime ligikaudu 400 miljoni dollari eest. Eeldatakse, et omandamine toodab järgmisel aastal tulusid üle 100 miljoni dollari ja EBIT-i marginaal on suurenev. Brändil on tugev raja kasumlikule kahekohalisele kasvule laiendatud kategooriate, geograafiliste piirkondade ja levitamise kaudu.

Nüüd pöördume meie neljanda kvartali väljavaadete poole. Vaatamata maailma eri paigus levivale pandeemiale oleme kindlad, et suudame neljandasse kvartalisse jõudes oma äritegevuse hoogu säilitada, arvestades meie kaubamärkide tugevat tarbijanõudlust. Eeldame, et neljanda kvartali tulude kasv jätkab kiirenemist võrreldes 2019. aastaga, kasvades 6% kuni 7%. See peegeldab suundumusi, mida näeme septembris, ja on meie varasema juhendi tõusu. Pange tähele, et valuutast on meile kasu ainult üks punkt, mis on pool valuutavahetuse kasust, mida juhtisime eelmises kvartalis. Kuid seda kompenseerib Beyond Yoga lisamine. Võrreldes 2020. aastaga tähendab see tulude kasvu 20–21%.

Nüüd ootame neljanda kvartali brutomarginaali umbes 57,5%. See ootus hõlmab lennutranspordi sarnast mõju, nagu nägime 2021. aasta kolmandas kvartalis. See tähendab ka, et kogu aasta brutomarginaal on üle 57% ja enam kui 350 baaspunkti võrra suurem kui 2019. aasta kogusumma. Eeldame, et neljanda kvartali korrigeeritud müügi-, üld- ja halduskulud on 50 miljonit dollarit kõrgemad. kui 2019. aasta IV kvartal, kusjuures peamised põhjused on DTC ja reklaam. Eeldame, et reklaam läheneb 9%-le IV kvartali tuludest, mis on peaaegu 250 baaspunkti kõrgem kui kolmandas kvartalis, kuid vaid veidi üle 2019. aasta IV kvartali.

Kasumi osas ootame neljanda kvartali korrigeeritud EBIT-marginaali ligikaudu 12%. See tähendab teise poole korrigeeritud EBIT-marginaali, mis on ligikaudu 13%, mis on 100 baaspunkti kõrgem kui eelmisel kvartalil. Maksude osas ootame neljanda kvartali maksumäära teismeea keskpaigas. See annab kogu aasta maksumäära suure ühekohalise numbriga. Eeldame, et neljandas kvartalis saavutame korrigeeritud lahjendatud EPS-i 0,38–0,40 dollarit, mis toob meid kogu aasta kohta 1,43–1,45 dollarini, mis on vähemalt 0,12 dollari võrra suurem kui eelmisel kvartalil. Võrreldes 2019. aastaga võrdub see kogu aasta kasvuga enam kui 27% ja rohkem kui 1 dollariga üle eelmise aasta 0,21 dollari.

Enne küsimuste ja vastuste juurde asumist tahaksin jätta teile kolm peamist mõtet. Esiteks ületasime taas kord oma ootusi ja tõstame kogu aasta väljavaadet. Eeldame, et kogu aasta tulud jõuavad peaaegu 2019. aastani, pakkudes samal ajal oluliselt suuremat kasumlikkust, tagades pandeemiast tugevama ettevõtte. Meie hoog on laiapõhjaline, mille põhjuseks on meie juhitava teksarõivaste tsükli taganttuul ning meie jätkuvat brändi tugevust näitavad kõige paremini meie hinnajõud ja AURi tõus.

Teiseks on meie struktuurimajanduse eelised suures osas jätkusuutlikud ja võimaldavad meil inflatsioonisurvet tasakaalustada. Me muutume pandeemiaga jätkuvalt tugevamaks, kuna tegutseme puhtamate laovarude, soodsama marginaali dünaamika ja võime juhtida tugevaid vaba rahavoogu. Ja me teeme oma äranägemisel investeeringuid Levi kaubamärgi edendamiseks ja DTC kiirendamiseks.

Ja kolmandaks, jätkame kapitali kasutuselevõtu suurendamist kõigis oma prioriteetides, suurendades samal ajal investeeritud kapitalilt 2019. aastaga võrreldes suuremat tulu. Oleme tuleviku suhtes äärmiselt optimistlikud, kuna jätkame oma strateegiliste algatuste edendamist ja võimendame oma tugevat bilanssi, et juhtida tulevast kasumlikku kasvu. .

Sellega avan selle nüüd küsimustele.

Küsimused ja vastused:

Operaator

Kindlasti. [Kasutusjuhised] Meie esimene küsimus pärineb Matthew Bossi liinilt JPMorganist. Teie küsimus palun.

Matthew Boss - JPMorgan – analüütik

Suurepärane. Tänan. Ja palju õnne toreda veerandi puhul.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Aitäh, Matt.

Matthew Boss - JPMorgan – analüütik

Niisiis, Chip, COVIDiga maailmas läheb teie kaubamärgil ja kategoorial hästi, eriti suhtelisel alusel. Kui suur osa sellest on teie arvates ettevõttespetsiifiline võrreldes laieneva kategooria TAM-iga, mis võib olla seotud juhuslikkusega?

Ja siis, kriisi teisel poolel, kuidas suhtute turuosa võimalustesse? Ma tean, et olete viidanud konkurentide konsolideerimisele. Olete muutnud oma hulgiturustust. Arvan, et olete visandanud üsna jõulise jaemüügiukse laienduse. Ja hinnakujunduse seisukohast, kas usute, et teil on võimalus siit jätkuvalt hinda võtta?

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Jah. Hea küsimus, Matt. Esiteks ütleksin selgelt, et meie ja meie eakaaslased saavad kasu mõnest taganttuulest, millest me ettevalmistatud märkustes rääkisime. Casualization trendid, uus teksatsükkel, mis minu arvates oli esimene, kes seda paar kvartalit tagasi deklareeris ja ma arvan, et võime nüüd üsna kindlalt väita, et need uued vabamad istmed, uued siluetid ajavad kindlasti uut teksatsüklit. Tegelikult sain just mõned andmed. Kogu teksakategooria viimase üheksa kuu jooksul on siin USA-s kuni 11,2 miljardit dollarit. See on suurem kui pandeemiaeelsel ajal. Sama üheksa kuu jooksul oli see 10,6 miljardit dollarit ja palju suurem kui pandeemia ajal, 8,5 miljardit dollarit.

Seega on see kategooria ilmselgelt hüppeline, kuna inimesed peavad oma riidekappe uuesti täitma ja see aitab kõiki. Kuid ma arvan, et suurem osa meie tulemustest on tingitud meie tehtud strateegilistest valikutest ja elluviimise kvaliteedist, mille oleme viimase paari kvartali jooksul saavutanud. Ja ma arvan, et see on tõsi ka edaspidi. Suurem osa meie tuludest tuleneb sellest, et bränd on tõesti väga tugev. Seda näitab ilmselt kõige paremini meie suutlikkus vastu võtta ja tagada hinnatõusud AUR-i kasvuga, millele viitame.

Kuid oleme ka väga keskendunud kaubamärgi täiustamisele, eriti siin USA-s, mis on endiselt meie suurim turg. Oleme tõesti keskendunud meie hulgimüügi jalajäljele, millele te vihjasite, mis on tänapäeval palju tervislikum ja esmaklassilisem tühise hulga soodushinnaga, mida aitab kindlasti kaasa ka tänane madal reklaamikeskkond. Need NextGeni poed, mille käivitame, töötavad ja oleme pühendunud.

Nagu me stsenaariumis ütlesime, on meil sel aastal kokku 100 uut NextGeni ust, mitte kõik USA-s, kuid oleme pühendunud siin USA-s lisatasu suurendamisele. Eelmise kvartali tarneahela tulemuste põhjal väidan, et me liigume selles suunas ja oleme olnud väga-väga läbimõeldud ja omanud head ettenägelikkust selles osas, mis on meid selle aja jooksul üsna oluliselt aidanud. see väljakutseid pakkuv kvartal.

Ja lõpuks, nagu Harmit meie ettevalmistatud kommentaaride lõpupoole viitas, on struktuurne ökonoomika, mille kallal me pandeemia ajal väga-väga vaevalt töötanud oleme, jätnud meile kasumite ja tulude seisukohast väga erineva välimusega ettevõtte, see juhib rahavoogude märkimisväärne paranemine, kuid see annab meile ka palju pulbrit ja laskemoona, et investeerida kasumliku kasvu edendamisse ja seda me ka teeme. Niisiis, taganttuuled aitavad meid selgelt, kuid me arvame, et meil on kasvuvõimalus.

Ja lõpuks, ma peaksin mainima, ärge unustage, et ostsime Beyond Yoga, mis asetab meid sellesse jõudlusspordi kategooriasse ja ma sain ka selle kohta andmed. Ja USA-s on see viimase üheksa kuu põhjal 50 miljardi dollari kategooria, mis on 5 korda suurem kui teksapükste kategooria kogusumma ja on ka rohkem võrreldes pandeemiaeelsega ja isegi rohkem kui eelmise üheksa kuuga võrreldes pandeemiaperioodiga. Niisiis, ma arvan, et meie tulevik on tõesti helge. Meil on kasvuvõimalusi ja siis on meil need taganttuuled, mis minu arvates aitavad meid. Ja niikaua, kui suudame iga veerandi jooksul meile ette pandud väljakutsetega edasi liikuda, arvan, et tuleme võidukale kohale.

Matthew Boss - JPMorgan – analüütik

See on suurepärane värv. Palju edu.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Aitäh, Matt.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Tänan.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Laurent Vasilescu liinist Exane BNP-st. Teie küsimus palun.

Laurent Vasilescu - Exane BNP – analüütik

Tere pärastlõunast, Chip. Tere pärastlõunast, Harmit. Tänan teid väga, et võtsite vastu minu küsimuse. Chip, ma arvan, et mainisite oma ettevalmistatud märkustes, et päeva jooksul on kuum teema ilmselgelt puuvill. Ma arvan, et 22. aasta 1. tunni puhul kutsusite välja puuvilla, mis on eeldatavalt madalate ühekohaliste numbritega ja 22. aasta tagumise poole keskmise ühekohalise numbriga. Kas saate rääkida oma ettevõttest ja hinnakujundusvõimest võrreldes 2011. aastal nähtud viimase puuvillamulliga? Ma arvan, et sa oled täna palju tugevamal positsioonil. Kui suur protsent teie COGS-ist pärineb tegelikult puuvillast?

Ja ma tean, Harmit, sa ei andnud selget finantsaastat – mingeid juhiseid 22. majandusaasta kohta, aga kas me peaksime arvama, et järgmisel aastal on brutomarginaalil veel lennurada?

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Lase mul...

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Chip, kas sa tahad esimesena minna? Okei.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Jah. Lubage mul alustada – see on suurepärane küsimus, Laurent, ja tänan teid küsimast, sest ma arvan, et oleme väga-väga erinevas kohas kui 2011. aastal. Tegelikult liitusin ettevõttega 2011. aasta septembris. puuvillasest ülestöötamisest sel ajahetkel. Kuid lubage mul lihtsalt maalida pilt sellest, kui erinevad me oleme, mis annab mulle suure kindlustunde meie suutlikkuses läbi töötada puuvilla – see suurenenud puuvillaturg. Ja muide, madala ühekohaline number, millele me koostatud märkustes viitasime, oli kogu COGS, mitte puuvill. Seega oli tegemist kauba kogumaksumusega.

Aga 2011. aastal, kui ma ettevõttega liitusin, oli 48% meie ärist USA hulgimüük. Meie äri USA-s – meie äritegevus USA-s moodustas peaaegu 60% kogu ettevõttest. Täna on see väga-väga teistsugune pilt. Meil oli siis 20% DTC. Me oleme praegu -- ma arvan, et eelmisel kvartalil olime 35%, 36% DTC-d. Niisiis, meil on väga erineva välimusega levitamise jalajälg. Palju suurem osa meie ärist on praegu välismaal, rahvusvaheline, mis kallutab kõrgemat brutomarginaali, rohkem jaekaubandust ja tugevamat kaubamärki, eriti Euroopas. Nii et see on suur, suur erinevus.

praegu on hea aeg investeerida

Ja siis, ma arvan, et teine ​​​​asi, mis on lihtsalt öö ja päeva erinevus, on kaubamärgi tugevus. Pean silmas seda, et 2011. aastal, kui olime veel hulgimüügiturgu valitsev ettevõte, oli minu liitumisel olukord pöördumatu. Bränd oli nõrk. Me ei olnud üle kümne aasta tegelikult tulusid ja kasumit samal ajal kasvatanud. Ja me oleme esimestel päevadel väga-väga palju tööd teinud selle nimel, et see bränd uuesti kultuuri keskmesse tuua ja tarbijatele taas vastukaja tekitada.

2011. aastal ei olnud meil hinnakujundusvõimet. Lasin Jim Collinsil tulla meie juhtkonnaga rääkima ja ta ütles, et sa tead, et sul on tugev kaubamärk, kui sa ei pea hinna määramiseks palvekoosolekut pidama. Ja 2011. aastal oli meil vaja palvekoosolekut. Väga erinev olukord täna, nagu ma arvan, et meie AUR-id selgelt toetavad. Oleme saanud hinnakujundust viimase 12 kuu jooksul võtta ja see püsib. Ja ma arvan, et kui inflatsiooniprobleemid ja/või puuvill ja/või kaupade hind võivad muutuda hullemaks kui see, mis meil praegu oma mudelisse on ehitatud.

Kui peame hinda suurendama, siis mõtleme välja, kus ja kuidas seda teha. Oleme ka palju distsiplineeritumad ja meil on andmete, andmeanalüütika ja masinõppe osas palju paremad võimalused, isegi kui saame rakendada mõnda neist tööriistadest, et teha väga-väga strateegilisi otsuseid järkjärgulise hinna määramise kohta, kui see on vajalik. Kuid oleme hinnakujundust võtnud viimase 12 kuu jooksul, oodates kulude suurenemist. Ja nii – ja see on osa põhjusest, miks me näeme viimase paari kuu jooksul neid uskumatuid brutomarginaale, kui hindasime enne mõningaid meid tabavaid inflatsioonisurve.

Niisiis, ma lasen Harmitil veidi puuvillasest tükist rääkida.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Jah muidugi. Aitäh, Chip. Ainult kaks asja. Ma vastan küsimusele brutomarginaali kohta sekundi pärast. Kuid ainult puuvillal, nagu Chip ütles, pole see üks-ühele suhe. Me kasutame igas püksis 2 naela puuvilla, nii et mõelge, et puuvillane kuluks 20% meie imeliste teksapükste maksumusest. Ja kuna me ostame kahe hooaja jooksul kaheks pooleks, oleme 22. aasta esimeseks pooleks fikseerinud hinnad umbes 1% inflatsiooniga 21. aasta numbriteni. Teisel poolel on meil kõne ajal läbirääkimised. Arvame, et võime langeda ligikaudu ühekohalise inflatsiooni keskmisele tasemele. Ja me mõtleme nende hinnakujundustoimingute vahel, millele Chip viitas, ja nendele, mida me – kui peame võtma – arvestades kaubamärgi tugevust, suudame leevendada mõju COGSile.

Teie küsimusele brutomarginaali kohta, esiteks, kas pole ilus omada brutomarginaali 57,5% ja säilitada selle rekordilised brutomarginaalid? Ja kui lähete paari viimase kvartali jooksul järjest tagasi, on see ainult paranenud. Nagu ma olen oma stsenaariumis öelnud, on see raske, sest keskkond on vähem reklaamiv, kõik jooksevad hõredamate laoseisudega. Minu arusaam maailmast on, et meiesugused tugevad kaubamärgid, nagu Matthew küsis, tulevad sellest palju tugevamalt välja. Ma mõtlen just seda -- Chipi ja minu ning meeskonna vahel on meil viie majanduslanguse kogemus, ilmselt see juhtuski. Kui lähete tagasi paaris majandusraskuses, tulevad tugevad pangad hästi välja, kui nad käituvad õigesti.

Seega, kui te arvate meie marginaali suurenemisest -- brutomarginaali suurenemisest, siis ma ütleksin, et umbes kolm neljandikku sellest on struktuurne ja siin jääb. Ja see kõik on tingitud mitmekesistamisest, tehisintellekti kasutamisest, rahvusvahelisemast – meie toote eelimmuniseerimine, hinnatõusud jne, umbes neljandik – potentsiaalselt 100 baaspunkti, kui keskkond muutub reklaamivamaks jne. Peame kõik välja mõtlema.

Ma arvan, et teie küsimus selle kohta, milline on 2022. aasta jaoks sobiv brutomarginaali juht, arvan, et ajalugu ennustab hästi tulevikku. Tähendab, oleme aastate jooksul edukalt brutomarginaali kasvatanud. Ja ma ütleksin, et kavatsesin jätkata brutomarginaali kasvatamist. Ja meil on brutomarginaali panused ja võtmised. Ma mõtlen, et meil on praegu õigus, vastutuul on õhutranspordiga, see on umbes 70 baaspunkti, mis kajastub kolmandas kvartalis, kajastub IV kvartali juhendis. Ja meie seisukoht on, et meie eesmärk on rahuldada tarbijate nõudlust. Ja majanduslikult, kui me peame lennutransporti vedama, teeme selle täitmiseks lennutranspordi. Kuid ma arvan, et brutomarginaalil on mõned asjad meie vastu ja paljud asjad töötavad meie kasuks. Nii et ma ütleksin, et me annaksime 2022. aasta kohta tõenäoliselt parema ülevaate, kui avaldame neljandas kvartalis, millalgi jaanuari lõpus, veebruari alguses, aasta tulu.

Laurent Vasilescu - Exane BNP – analüütik

Tänan teid väga kõigi värvide eest.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Omar Saadi liinist Evercore'ist. Teie küsimus palun.

Omar Saad - Evercore – analüütik

Tere päevast. Tänan teid minu küsimuse eest. Suurepärane töö kvartalis.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Tere, Omar.

Omar Saad - Evercore – analüütik

Ma tahtsin sinult küsida – ma tahtsin sinult küsida – absoluutselt. Tahtsin teilt küsida Beyond Yoga kohta, kuna meil on esimene võimalus teilt selle kohta konverentskõnes avalikult küsida. Ilmselgelt on tegemist väikese tehinguga, see on seotud Levi põhimargiga. Aga võib-olla räägiksite natuke sellest, kuidas teie kogemus ja teie loodud platvorm omamoodi ümber pööravad ja noorendavad Levi'st, mis oli juba suur ja laialt tunnustatud kaubamärk, ehkki alarahastatud. Kuid kuidas seda Beyond Yoga varases staadiumis hüperkasvu olukorras rakendada? Millised on Levi põhielemendid, mida arvasite, et saate rakendada? Kas see on turundus? Kas see on rahvusvaheline?

Ja siis, kui see sobib, on mul üks väike järeltegevus teemal Beyond Yoga. Tänan.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Okei. Jah. Me käsitlesime neid veidi ettevalmistatud märkustes, kuid võib-olla kirjeldan seda lihtsalt üksikasjalikumalt. Ma arvan, et esimene asi, mida ma ütleksin, ja ma arvan, et enamik teist teab seda päeva lõpuks, olen ma brändimees. Ma mõtlen, et veetsin 28 aastat P&G-s kaubamärkide loomisel, uute kaubamärkide turule toomisel, kaubamärkide loomisel ja kaubamärkide ümberpööramisel.

Ja kui ma Levi'siga liitusin, siis osa põhjustest, miks ma liitusin, oli pöördevõimalus. Ja minu lõputöö oli see, et Levi's oli 85% ettevõttest. Ja kui ma saaksin brändi ümber pöörata, saaksime ettevõtte ümber pöörata. Ja see on põhimõtteliselt selline, mida me oleme viimase aja jooksul teinud. Ja see ei puuduta mind. See puudutab kogu meeskonda, kes seda tegi, kuid see on peaaegu see, mida me oleme teinud.

Ja nii, kui me omamoodi omandamisi vaatasime, siis üks asi, mis meile Beyond Yoga puhul tõesti muljet avaldas, on see, et sellel on jalad. See on bränd, mis on üles ehitatud tarbijate sügavale arusaamale kehapositiivsusest ja tõsiasjast, et iga naine võib olla sportlane ja treenida ning peaks end treenides ja oma kehas hästi tundma, olenemata kehakujust. Ja see on osa arusaamast. Niisiis -- ja see tähistab seda kaasatust ja mitmekesisust. Ja kui vaatate veebisaiti, näete seda ja see resoneerib tarbijatega, kuid see on tõeline tarbijate põhiteave.

Ja me arvame, et see, mida nad peole toovad, on tarbijate sügav arusaam ja arusaam. Nad on loonud kasutajate kogukonna. Nad tunnevad oma tarbijat väga hästi koos kategooria ja hämmastava toote ning suurepäraste tooteteadmistega. See, mida me peole toome, on minu arvates võime suurendada kaubamärki ja tuua tõeliselt kaasa suurepäraseid brändi loomise võimeid. See on bränd, mis on muide viimase 10 aasta jooksul kasvanud kahekohalise numbriga ja nad on kogu oma eksisteerimise jooksul olnud kasumlikud ja – kuid nad on oma äri juhtinud vanamoodsalt. Nad teenisid raha, panid selle tagasi ettevõtte kasvatamisse. Ja nii on ka meie pealinn neile abiks.

Kuid see, mida me toome, on märkimisväärne kaubamärgi loomise võime number üks. Number kaks, meeste sügav mõistmine, mis on selle kaubamärgi jaoks selge võimalus. Praegu on täielik valge ruum. Kolmas number on jaemüügivõimalused, sest jaemüük on selgelt võimalus. Ja arvestades selle ettevõtte struktuurilist ökonoomikat, on see peaaegu mõttetu. Aga me ei lähe väga kiiresti välja. Me õpime oma teed sinna õppima.

Ja lõpuks, see on bränd, mis võib reisida rahvusvaheliselt. Praegu on peaaegu kogu tema äri siin USA-s, suurem osa veebis, natuke hulgimüük. Ja nii, me mõtleme kõiki neid asju koos, nende võimekus koos meie võimalustega annab mulle kindlustunde, et suudame seda äri juhtida, jätkata kahekohalist kasvutrajektoori ja teha seda väga-väga kasumlikult. Ja ma arvan, et aja jooksul on see ettevõttele oluline panus.

Omar Saad - Evercore – analüütik

Sain aru. Suurepärane värv, Chip.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Omar, ainus asi, mida ma lisaksin, kui vaatate ajalugu, siis sellest ajast, kui Chip siia viimasel kümnendil jõudis, pole me mitte ainult kapitali suurendanud, vaid ka tootlust. Nii et ma arvan, et seda mõõtes oleme distsiplineeritud kapitali eraldajad. Ja kui mõelda kolmele filtrile, mille alusel meie juhatus selle omandamise või mis tahes omandamise heaks kiitis, on finantsfilter sama oluline kui kultuurifilter ja strateegiline filter. Seega oleme mastaabi ja kasvamise konksul ning arvame, et see võib olla tõesti suur.

Omar Saad - Evercore – analüütik

Sain aru. Sain aru. Ja siis, veidi – ja siis lihtsalt selgituseks, kui sa ütlesid: Harmit, kasv marginaalidele, mõtled sa praeguse LS & Co marginaali suurenemist, mis minu arvates on üle 12%. Beyond Yoga on juba sellest kõrgemal?

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Jah.

Omar Saad - Evercore – analüütik

Suurepärane. Aitäh, poisid, kogu värvi eest. Edu.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Suur tänu, Omar.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Kimberly Greenbergeri liinist Morgan Stanleyst. Teie küsimus, palun.

Kimberly Greenberger - Morgan Stanley – analüütik

Suurepärane. Tänan sind väga. Märkan ilmselgelt väga ilusat kasvu võrreldes 2019. aastaga Ameerikas ja Euroopas, kus te rääkisite sellest suurest ühekohalisest kasvumäärast. Ma arvan, et Aasia kannatab mõne poe sulgemise tõttu. Ma lihtsalt mõtlesin, kas saaksite rääkida taastumise teest selles geograafias ja ma eeldan, et esimene samm on see, et avame kõik kauplused ja hakkame tööle ning taastagem oma elu nagu esimene samm. Kuid mis on peamised asjad, milleks peate tulema – mis teie arvates peavad kokku tulema, et viia see ettevõte tagasi sinna, kus see olema peaks?

Ja siis, eraldi tarneahela ja varude kohta, on väga ilmne, et olete tarneahela väljakutsetega väga-väga hästi hakkama saanud. Ma kahtlustan, et varud, mis minu arvates on õigeid numbreid vaadates 2019. aastaga võrreldes langenud umbes 4%. Ma kahtlustan, et see on üks parimaid numbreid, mida me selle tuluhooaja jooksul näeme. Nii et olete üsna heas vormis, kuid ma tean, et teil on soov saada see laonumber positiivsele territooriumile. Kas teil on mingisugune vaatenurk selle kohta, millal arvate, et suudate need varud positiivsele territooriumile tagasi tuua? Ja kas näete mõnda – kas teil on viivitusi, sest tundub, et te purjetate läbi kõik tarneahela väljakutsed viisil, mis on parem kui see, mida me teistelt kuuleme. Nii et igast värvist oleks abi. Suur tänu.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Muidugi, Kimberly. Täname teid küsimuse eest. Aasia kvartalitulemused on suuresti tingitud asjaolust, et erinevates Aasia riikides toimusid ja jätkuvad lukustused erinevates vormides. Seega võiksite kvartali jooksul mõelda meie kaupluste baasile, kuna kvartali jooksul suleti 20% meie kaupluste baasist. Ja ma arvan, et kui vaadata, et tulud kasvasid 23%, siis natukene liikluspehmust, kuid see on peamiselt tingitud blokeeringutest.

Ja kui te maailma peale mõtlete, siis ma ütleksin, et maailma lääneosas on vaktsineerimise määr kõrgem, maailma idaosas aga aja jooksul. Nii et see on see, mis tegelikult juhib pehmemaid numbreid. Teises kvartalis oli suures osas India see, kes läbis COVID-i karmi taastumise, mis tõmbas arvud kaasa. Neljandale kvartalile mõeldes on meie arvates IV kvartali langus väiksem kui III kvartalis. Ja me pole septembrist rääkinud, sest me just sulgeme – september on kvartali esimene kuu. Kuid see, mida me näeme, on see, et äri taastub kindlasti, see on tõenäoliselt paigal ja tasane või veidi langenud, kuid mitte kuskil 23% lähedal, mida nägite.

Nüüd, nii et see on Aasias vaid natuke värvi. Aasia esindab, nagu teate, palju väiksemat osa meie ärist, see on 15%, 16%, kuid see on ilmselt suurim võimalus ning arvestades Aasia tarbijate arvu ja kaubamärgi tugevust, on see kindlasti meie võimalus. alustades Hiinast. Hiina langes kvartalis peamiselt sulgemiste tõttu. Ja me arvame, et Hiina põrkab tagasi neljandas kvartalis ja siis jätkame hoogu, mida nägime vahetult enne hiljutist sulgemisvooru. Nii et see on meie vaade Aasiale.

Teie küsimusele laoseisu kohta, teil on õigus, varud vähenesid 4% võrreldes aastaga 19 kolmanda kvartali lõpus. Meie ootus neljandaks kvartaliks on tõenäoliselt umbes 4% suurem. Nii et see on see, millele viitasite positiivsena. See kasvab ja meie ootused, et kasvu tõukab, on tegelikult tõsiasi, et valmistume pühadehooajaks. Usume, nagu NRF just ütles, et puhkus peaks olema eelmise aastaga võrreldes tugev 3–5%. Brändid, millel on laoseisu nagu meil, vastavad tarbijate nõudlusele, teised ilmselt mitte. Kuid meie seisukoht on, et varude kasvu põhjustab asjaolu, et valmistume puhkuseks ja meie eelarvelõpuks novembris, mitte detsembris. Seega valmistume detsembriks.

Teine osa on Beyond Yoga ei ole meie arvudes ja see on punkt või paar. Need on kaks tükki, mis juhivad varude kasvu. Kuid üldine põhimõte – ma mõtlen, ma vaatan – vaatame laoseisu kahel viisil. Üks on, OK, milline on aasta varude tase ja eeldatav nõudlus, kuid oluline on varude seisukord. Ja varude tervis on jätkuvalt väga-väga hea. Ja see on suuresti tingitud sellest, et meil on suur eesmärk.

Kimberly Greenberger - Morgan Stanley – analüütik

Suurepärane värv. Suur tänu.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Aitäh, Kimberly.

kui palju verizon dividende maksab

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Bob Drbulilt Guggenheim Securitiesist. Teie küsimus palun.

Bob Drbul - Guggenheim Securities – analüütik

Tere. Tere pärastlõunast, poisid. Kaks küsimust, kui saaksin. Esimene neist on -- ma arvan, et läheme korraks tagasi puuvilla juurde. Mida te olete lukustanud – arvan, et minu küsimus on selline, kui palju on teie tarnijatel liikumisruumi, näiteks kui tihedad on teie lepingud? Kas on olnud arutelusid hiljutise sammu, nende võime üle lepinguid rikkuda või midagi sellist? Sellest oleks abi.

Ja siis ma arvan, et teine ​​on see. Kui mõtlete hinnatõusu brutomarginaalile, siis arvan, et olete varem rääkinud veidi eelistest, mis on kasulikud ülemisele reale, aga ka kasu marginaalile. Tahaks lihtsalt teada, kas saaksite ehk veidi rohkem jagada oma võetud hinnatõusude osas, ootusi nagu brutomarginaali ämbrid hinnakujundusega, aga ka seda, kui palju see teid kõige kõrgemal real aitab? Tänan.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Jah. Niisiis, Bob, arvan, et meil on tarnijate ja tootjapartneritega sõlmitud lepingud üsna tihedad. Ja kui asjad on rasked, võib näiteks FX meile vastu töötada ja me lihtsalt omame seda [Phonetic] osa, kui asjad on rasked, siis nemad omavad seda. Kuid nad on suurepärased suhetes, mida on aastaid kultiveeritud. Asi, mis meid tõesti aitab, on paar asja. Üks, tõsiasi, et meil on suur tuum ja tuum, jääb siia väga-väga kauaks. Nii et võite hakata mõtlema nende tellimuste esitamisele pikemas perspektiivis. Ja tootjad ja müüjad võivad mõelda, et see nõudlus püsib pikka aega. Ma arvan, et see aitab mõlemal poolel ja ka selle mahu osas, mida me saame lauale tuua. Ja nii ma ütleksin, et see oleks vastus teie esimesele küsimusele.

Teine, mis on see, kuidas me hinda võtame ja mida me sellega teeme? Ma arvan, et meie kohapealsed meeskonnad teevad selle läbi mõeldes fenomenaalset tööd. Ilmselgelt hindavad nad meie konkurente ja kuna oleme paljudes valdkondades turuliidri positsioonil, saame pingutada, et tagada, et me ei kahjustaks tarbijate nõudlust. Teine asi, mida me hakkame avama ja mis on meile pikaajaliselt suur võimalus, on AI ja masinõppe kasutamine. Ja arvestades, et meil on kauplusi, saate alati hinnakujundust testida. Ja ma arvan, et Chip viitas tõsiasjale, et oleme olnud hinnakujunduses ennetavad. Mulle meeldib öelda, et võtate hinnakujundust – oluline on võtta hinnakujundus siis, kui te seda ei vaja, ja siis, kui teid vajatakse. Ja kuna oleme teinud seda tugeva kaubamärgi ja tarbijatega resoneerivate siluettide stiilide taustal, tunneme end hästi.

Meil on – ja hinnakujundus on üldiselt erinev – maailma eri osades tervel hulgal põhjustel. Seega on raske öelda, et meie positsioon on 4% siin ja 5% seal ja 3%, kuid pandeemia ajal oleme hinnakujundust võtnud. Näiteks USA-s meie naiste stiili puhul, mis müüdi hulgi eelmise aasta kolmandas kvartalis, kulutasime 10 dollarit ja see jäi üldiselt kinni. Ja nii, seal on natuke kunsti ja natuke teadust. Kuid ma arvan, et see, mis meid pikemas perspektiivis tõesti aitab, on AI ja masinõppe kasutamine ning selle käigus palju rohkem distsipliini.

Bob Drbul - Guggenheim Securities – analüütik

Aitäh.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Wells Fargo Ike Boruchowi liinist. Teie küsimus palun.

Ike Boruchow - Wells Fargo Securities – analüütik

Hei. Tere pärastlõunat kõigile. Niisiis, Chip või Harmit, ma pole kindel, kes sellele küsimusele kõige paremini vastab. Kuid – nii et suurenenud kaubaveo surve turustamisele, mida täna neljanda kvartali puhul näete, kas proovite seda survet edasi kanda oma jaemüügipartneritele ja hulgimüügile või võtate lihtsalt löögi ise ja proovite selle hinda määrata välja?

Ja siis teise järelmeetmena, kui ütlete, et olete kindel, et suudate kompenseerida järgmise aasta madala ühekohalise ja keskmise ühekohalise inflatsiooni ning 1H ja 2H, mis tuleneb AUR-i algatustest, mille olete juba rakendanud või mis eeldab ka tulevast rakendamist või sõltub ka tulevastest strateegiatest, mida kavatsete järgmise aasta alguses rakendada? Tänan.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Jah. Täname teid küsimuse esitamise eest. Me ei ole lennutranspordi kulusid oma jaemüüjatele edasi kandnud, sest see juhtub ja me reageerime sellele. Tähtsam on vastata meie tarbijate nõudmistele. Ja kui me mõtleme oma suhetele suurepäraste jaemüüjatega, siis ma mõtlen, et seal on terve kasumikogum, lennutransport ja muud asjad, mis on vaid osa sellest. Nii et me mõtleme sellele vähemalt praegu.

Vastus teie teisele küsimusele on, et tunneme end hästi – seega võtame kasutusele hinnakujundusmeetmed. Ja hinnakujundustoimingud tehti kuus kuni 12 kuud tagasi. Tunneme end hästi, kui tasakaalustame inflatsiooni esimesel poolel ja inflatsiooni kuni, ma ütleksin, ühekohalise keskmiseni teisel poolel. Seda me praegu mõtlesimegi. Kui asi läheb karmimaks, siis ilmselgelt teritame pliiatsit kahe asja kallal. Üks on ilmselt hinnakujundus ja teine ​​on kulualgatused. Pean silmas seda, et meie ülesanne on tasakaalustada tarbijate nõudlust ja kasumlikkust ning tagada, et järgime imelist kasvavat adresseeritud turgu, millele Chip ja Matt viitasid, ning tagada, et me suurendame kasumlikkust meie aktsionäridele ja teistele sidusrühmadele.

Ike Boruchow - Wells Fargo Securities – analüütik

Sain aru. Aitäh.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus pärineb Paul Lejuezi liinist Citist. Teie küsimus, palun.

Paul Lejuez - Citigroup - analüütik

Hei, poisid. Tänan. Keskkonnas, kus me räägime nii palju hindade tõusust, võtate hinda, sest on uudishimulik, kuidas te ühikutest mõtlete. Kuidas teie hulgimüügipartnerid ühikuid tellivad? Kui teil on esimese poole tellimusraamatutele üksuse vaatenurgast mõni värv, võib see olla kasulik.

Ja siis teiseks, kas te eeldate, et tarneahela viivitustel on suurem mõju kui 10 miljonil dollaril, mille 3. kvartalis välja kutsusite, kui mõtleme neljandale kvartalile? Tänan.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Ma võiksin võtta teise tüki – ja Chip, hüppa julgelt edasi. Niisiis, ma arvan, et ma viitasin sellele, aga ma olin – ma ei pruugi olla nii selge. Ootame, et 10 miljonit dollarit, mida me tõenäoliselt ei suutnud kolmandas kvartalis teenindada, kasvab neljandas kvartalis. Hea uudis on see, et nõudlus on olemas. Parem uudis on see, et meie kasv kiireneb. Aga kui meil oleks rohkem laoseisu ja kiiremini -- rohkem toodet, saaksime tõenäoliselt rohkem müüa. Ma arvan, et see on võtmetähtsusega tasakaal suure hulga laoseisude loomise vahel, tagades, et suudame hallata kõiki piiranguid, millele Chip tarneahelas viitas, ja nõudlusele vastata. Nii et ma arvan, et saame sellega hakkama nii hästi kui suudame. Kuid nõudlus on olemas ja me anname endast parima, et seda lahendada.

Ma arvan, et teie teine ​​küsimus, Paul, puudutas tellimust – nõuderaamatut ja tellimusraamatut ja köidet. Helitugevused on langenud. Kui vaadata aasta-aastat, mainisime, et müük kasvas 3%, kuid ma arvan, et mahud on 19. aastaga võrreldes veidi langenud. Tellimusraamatutele mõeldes pole me mahust avalikult rääkinud. Aga võin öelda, et kui me mõtleme esimesele poolele ja alale, siis meie mänguraamat on tõesti Euroopa. Mänguraamat on üleval ja me pole avalikult rääkinud sellest, mis vahe on mahul ja müügil. Ma arvan, et see järgib sarnast suundumust, mida oleme seni näinud. Arvan, et aja jooksul, kuna investeerimisturg on kasvanud, kipuvad aja jooksul ka mahud 19. aastaga võrreldes kiirenema ja kasvama. Raske ennustada, millal, aga seda ma praegu ütleksin.

Paul Lejuez - Citigroup - analüütik

Okei. Aitäh.

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Tänan.

Operaator

Aitäh. Meie järgmine küsimus on meie tänane viimane küsimus, mis pärineb UBS-i Jay Sole'ilt. Teie küsimus palun.

Jay Sole - UBS – analüütik

Suurepärane. Tänan sind väga. Chip, ma tahan sinult küsida lisaks sinu küsimustele, vastupidiselt eelmisele küsimusele. Kas on võimalik, et Beyond Yoga saab aidata Levi'si kaubamärki oma naiste sortimentiga väljaspool põhjapükste põhitegevust, mis puudutab toppe ja mõnda ülerõivaste potentsiaali, mida ta võiks teha? Olete varem rääkinud potentsiaalsest omandamisest, mis võib tuua ettevõttesse oskusi, mis aitavad teil oma äri kasvatada. Kas Beyond Yogast on mõni aspekt, mis võib-olla annab ülevaate sellest, kuidas kasvatate seda naiste äri elustiili komponenti?

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Jah. Tegelikult ma mõtlen, tänan teid kuhjamise eest. Üks põhjusi, miks me seda strateegiliselt tegime, on – üks meie peamisi strateegilisi tugisambaid on ettevõtte mitmekesistamise jätkamine. Ja me ütlesime, et meie ambitsioon on viia naiste äri 50%ni meie kogu ärist. See kindlasti aitab seal. Kuid need toovad kaasa võimeid ja oskusi, mis minu arvates aitavad meil lisaks joogale, kui soovite.

Ja ma mõtlen, et üks asi, mida me tõesti üritame kaitsta, on see väga nigel meeskond, kui soovite, kes on näidanud suutlikkust seda äri lihtsalt orgaaniliselt üles ehitada, keskendudes tõeliselt rahulolule, tarbijaga kohtumisele ja tarnimisele. suurepärane toode. Ja ma arvan, et paljuski sellest, mida nad teevad, saame osa nendest õpingutest oma põhitegevuse juurde tagasi viia. Ja ma arvan, et see aitab meid aja jooksul.

Kuid üks suuremaid strateegilisi põhjusi selle tegemiseks on ettevõtte edasine mitmekesistamine. Ma mõtlen, et see paneb meid turu suurusele, mis on palju suurem kui kogu denim, ja see on väike bränd, millel on minu arvates nii palju pikaajalist potentsiaali. Nii et iseenesest peaks see olema väga kasvav, kuid lisaks sellele võivad nende kaasatud oskused, mõned võimed, mida ma arvan, et me selles tulemuslikkusele orienteeritud ettevõttes kangaste ja valmistamise kohta õpime, võivad meid aidata ka muul viisil. äritegevust ja võiks tõesti kogu ülejäänud seltskonna kohal olla. Ja see on minu lootus aja jooksul, et me näeme seda tegemas.

Jay Sole - UBS – analüütik

Sain aru. Tänan sind väga.

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Jah. Suur tänu, poisid. Ma tean, et paar kõnet on veel või kõnele jäänud paar küsimust. Ja me peame siin lõpetama, aga ma tahan kõiki tänada. Peame lihtsalt oma küsimustele vastamisel olema täpsemad, et saaksime kõigist liinil olevatest küsimustest läbi tulla. Kuid ma tean, et meil on kõigiga järelkõnesid ja me saame kõigiga järelkõnede käigus. Ja kui te ei saanud vastust põletavale küsimusele, saatke see Aidale ja me hoolitseme selle eest, et saaksime selle kiiresti lahendada.

Aga tänan teid kõiki meiega liitumise eest. Meie järgmine kõne on alles jaanuari lõpus, kui avaldame oma neljanda kvartali ja kogu aasta. Ja sel ajahetkel anname ka juhiseid 22. aasta eelarve kohta. Aga tänan teid kõiki meiega liitumise eest. Ja kuna me teiega pikemalt ei räägi, siis loodan, et kõiki ootab ees tõeliselt turvaline ja õnnelik puhkus. Ja minge välja ja ostke palju Leevit ja pange need puu alla. Tänan teid kõiki ja me räägime teiega varsti uuesti.

Operaator

[Operaatori lõppmärkused]

Kestus: 64 minutit

Kõnes osalejad:

Aida vaeslaps - Vanemdirektor, aktsionäride suhted ja riskijuhtimine

Chip Bergh - President ja tegevjuht

Harmit Singh - Asepresident ja finantsdirektor

Matthew Boss - JPMorgan – analüütik

Laurent Vasilescu - Exane BNP – analüütik

Omar Saad - Evercore – analüütik

Kimberly Greenberger - Morgan Stanley – analüütik

Bob Drbul - Guggenheim Securities – analüütik

Ike Boruchow - Wells Fargo Securities – analüütik

Paul Lejuez - Citigroup - analüütik

Jay Sole - UBS – analüütik

Veel LEVI analüüsi

Kõik tulud on kõne ärakirjad

AlphaStreet logo



^