Tulu

Waddell & Reed Financial Inc (WDR) 2020. aasta III kvartali tulukõne ärakiri

Mõttemulliga naljamütsi logo.

Pildi allikas: The Motley Fool.

Waddell & Reed Financial Inc (NYSE:WDR)
2020. aasta III kvartali tulude kõne
27. oktoober 2020, 10:00 ET

Sisu:

  • Ettevalmistatud märkused
  • Küsimused ja vastused
  • Helista osalejatele

Ettevalmistatud märkused:

Operaator





Tere hommikust kõigile. Ja tere tulemast Waddelli ja Reedi finantsturu 2020. aasta kolmanda kvartali tulude konverentsikõnele. [Kasutusjuhised]. Pange tähele, et tänast sündmust salvestatakse.

Praegu tahaksin anda konverentskõne investorsuhete asepresidendile Mike Daleyle. Sir, palun jätkake.



Michael Daley - Investorsuhete asepresident

Aitäh. Soovin meie juhtkonna nimel tervitada teid meie kvartali tulude konverentskõnes. Tänase kõnega liitub minuga Phil Sanders, meie tegevjuht; Brent Bloss, meie president; Ben Clouse, meie finantsjuht; Dan Hanson, meie CIO; Shawn Mihal, meie Waddell & Reed, Inc. varahaldusettevõtte president; ja Amy Scupham, Ivy Distributors, Inc. president.

Enne alustamist tahaksin teile meelde tuletada, et mõned meie kommentaarid ja vastused võivad sisaldada tulevikku suunatud avaldusi ja mitte-GAAP-i finantsmeetmeid. Kuigi me usume, et need tulevikku suunatud avaldused on meile praegu kättesaadava teabe põhjal mõistlikud, võivad tegelikud tulemused oluliselt erineda väljendatud või kaudsetest mitmete tegurite tõttu, millele viitame oma avalikes dokumentides SEC-ile. Me ei võta kohustust ajakohastada ühtegi tulevikku suunatud avaldust.



Tänase kõnega seotud materjalid, sealhulgas pressiteate koopia, mis sisaldab nende mitte-GAAP-i finantsmeetmete kirjeldust ning vastavust üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtetele ja täiendavatele ajakavadele, on postitatud meie veebisaidi investorsuhete jaotisesse aadressil ir.waddell.com. .

Tahaksin nüüd helistada Philile.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Hästi. Aitäh, Mike. Tere hommikust ja tänan teid meiega liitumise eest. Nagu kogu 2020. aastal, ümbritses ka kolmandas kvartalis finantsturge ebakindlus. Arvestades USA poliitilist maastikku, käimasolevat pandeemiat, sotsiaalseid rahutusi ja majanduslikke väljakutseid, oli investoritel palju põhjust ettevaatlikuks jääda.

Siiski näis, et finantsturg vaatab lühiajalistest muredest kaugemale, pakkudes kvartali jooksul tugevat tootlust, kusjuures S&P 500 indeks jõudis septembri alguses kõigi aegade kõrgeima tasemeni, enne kui sellest ajast saadik mõnevõrra tagasi tõmbus.

Volatiilsus turgudel on olnud aastaringselt püsiv, mille põhjuseks on mure COVID-19 nakkuste teise laine pärast ning jätkuvad küsimused vaktsiini elujõulisuse ja ajastuse kohta.

USA presidendivalimiste kampaania viimastele päevadele lähenedes ebakindlus ainult kasvab. Vaatamata valimistulemustele peaks poliitilise juhtimise küsimuste lõplik lahendamine 2021. aastasse jõudes teatud selgust tooma. Tulevikku vaadates näib turge toetavat ka tõenäosus, et lähikuudel ilmub uus stiimulipakett.

Kuigi see keskkond pakub väljakutseid, pakub see võimalust aktiivsetele investoritele. Meie investeerimismeeskonnad jätkavad tõestatud investeerimisprotsesside elluviimist, mille eesmärk on anda järjepidevamaid tulemusi pikemas perspektiivis.

Kuna investorid otsivad keset ebakindlust pikaajaliste plaanide kohta nõu ja juhiseid, keskendusid meie varahaldusettevõte ja sellega seotud nõustajad jätkuvalt distsiplineeritud nõustamise ja pikaajalise personaalse finantsplaneerimise pakkumisele, et aidata klientidel oma finantseesmärke saavutada.

Meie ettevõttes jätkab enamik meie töötajatest kaugtööd. Tahan avalikult tunnustada ja tänada meie meeskondi pühendumuse eest, mida nad on näidanud üles meie klientidele, sidusnõustajatele ja aktsionäridele selles keerulises keskkonnas.

Näeme vara- ja varahaldusteenuseid praegu sama asjakohaste ja mõjuvatena kui kunagi varem ning oleme jätkuvalt pühendunud oma pikaajalise visiooni ja kasvustrateegia järjekindlale elluviimisele.

Järgmisena tahaksin esile tõsta mõningaid edusamme, mida selles kvartalis mitmes võtmevaldkonnas saavutasime. Jätkame oma tootevaliku hindamist ja tagame turul edu saavutamiseks konkurentsivõimelise hinnaga.

Septembris tutvustasime Ivy InvestEd 529 plaani täiustusi, suurendades InvestEdi portfellide arvu, sealhulgas vanusepõhiseid ja staatilisi valikuid ning lisades nendesse valikutesse alusinvesteeringutena kaks ETF-i ja 3 Ivy fondi, mis kõik on mõeldud paindlikkuse ja paindlikkuse tagamiseks. vastavad kõige paremini investorite vajadustele, kuna nad säästavad hariduse jaoks.

Lisaks vähendasime 1. oktoobrist Ivy aktsia- ja Ivy fikseeritud tulufondide kõigi A-klassi aktsiate laadimistasusid. Need allahindlused, mis hõlmavad erinevaid murdepunkte kõikidele fondidele teatud ostutasemetel, on veel üks näide meie soovist säilitada konkurentsivõimeline hind kogu meie valikus. Oleme alates 2018. aastast teinud olulisi investeeringuid, et vähendada klientide tasusid. Täna on 75% meie AUM-ist konkurentide mediaantasudega võrdsed või paremad.

Tehnoloogia ja analüütika on samuti pidev fookusvaldkond, kuhu tegime selles kvartalis täiendavaid investeeringuid, nimetades oma uueks tehnoloogiajuhiks Eric Meltzeri. Eric on meie juhtivtöötajate meeskonna liige ja juhib jõupingutusi, et kasutada tehnoloogiat kui strateegilist vara kogu organisatsioonis, jälgides selliseid valdkondi nagu ettevõtte tehnoloogia, arhitektuur ja infrastruktuur, küberturvalisus, rakenduste arendus, andmete integreerimine ja teenuste osutamise juhtimine.

Oma varahaldustegevuses jätkame oma andmestrateegia arendamist, võttes kasutusele RIA eesmärgi ja segmenteerimistööriista. Andmete ja analüütika kasutamine on jätkuvalt meie meeskondade fookuses, kuna püüame pidevalt oma müügiterritooriume tõhusamalt katta.

Jätkame oma varahalduse ja varahalduse tehnoloogiaplatvormi algatuste toetamist eesmärgiga parandada meie sidusnõustaja ja kliendi kogemusi, tõhustada müügivõimalusi ja parandada ettevõttesiseseid toiminguid.

Täpsemalt laiendame oma varahalduse äritegevuses oma WaddellONE digitaalplatvormi võimalusi, võttes kasutusele digitaalse konto avamise ja hoolduse tööriista OnePath, mis vähendab konto avamiseks kuluvat aega andmepõhise dünaamilise töövoo kaudu. protsessi. Käivitame neljandas kvartalis OnePathi pilootprogrammi, mis rakendub täielikult 2021. aasta alguseks.

OnePath lihtsustab ja täiustab sidusnõustajate töövoogu, teenindades nende kliente, kiirendades otsetöötlust, vähendades klikke, parandades e-allkirja võimalusi ja pakkudes nõustajate jaoks läbipaistvust poolelioleva töö oleku kohta.

Meie varahalduris on meie institutsionaalsele levitamismudel saanud kasu uuest tehnoloogiast, mis pakub sujuvamat kliendikogemust, et veelgi toetada müügi- ja säilitamispüüdlusi.

Oma varahaldustegevuses määrasime valdkonna veterani Cory McCrudeni juhtima meie nõustaja ja kliendikogemusega seotud algatusi. Ta teeb koostööd peamiste sidusrühmadega kogu ettevõttes, et parandada nõustajate ja klientide teekonda, luues samal ajal uusi uuenduslikke kogemusi, suurendades lojaalsust ja edendades propageerimist.

Ta töötab ka selle nimel, et arendada ja juhtida strateegiaid, mis toetavad oma klassi parimaid kliendi- ja nõustajakogemuse protsesse ja protseduure, kasutades samas võimalusi uuenduslikuks investeeringute kasvuks ja laienemiseks.

Meie võimet teha investeeringuid oma toodetesse, tehnoloogiasse ja personali toetab meie tugev bilanss. Meie tugev kapitalibaas ja äritegevuse suur rahavoog tugevdasid meid, kuna COVID-19 mõjutas turge ja võimaldas meil jätkata investeerimist kasvu kogu kevade ja suve. See jäi meie jaoks sellel kvartalil oluliseks tugevuseks. Ja edaspidi annab meile hea positsiooni, et jätkata nii orgaanilise kui ka anorgaanilise kasvu võimaluste otsimist, toetades samal ajal aktsionäridele mõtestatud kapitali tagastamist meie dividendide ja aktsiate tagasiostude kaudu.

millal umbrohi legaalseks muutub

Lõpuks astusime täiendavaid samme oma kultuuri, sealhulgas mitmekesisuse ja kaasamise algatuste edendamiseks. Oleme teinud suuri edusamme, et tagada meie organisatsioonis tõeline kuuluvuskultuur. Tunnustades mõningaid sel aastal tehtud samme, nimetati Waddell & Reed Financial hiljuti Investment Newsi poolt Diversity Champions Awardi finalistiks. Olime uhked, et meid tunnustati koos teiste ettevõtetega võime eest inspireerida teisi erineva taustaga liituma, õitsema ja viima oma autentset olemust finantsteenuste sektorisse tööle.

Enne kui annan selle Benile üle, puudutan mõnda detaili nii meie varahalduse kui ka varahalduse äritegevuses. Meie varahalduse äris Ivy Investments paranesid kolmanda kvartali netovood 2019. aasta sama kvartaliga võrreldes märkimisväärselt, kuna nii müük kui ka lunastamine paranesid.

Müük oli meie keskmise kapitalisatsiooniga komplektis jätkuvalt tugev, kusjuures mõlema strateegia puhul oli kvartali positiivne netovoog. Meie kuus aastat tagasi algkapitali kaudu käivitatud keskmise kapitalisatsiooniga sissetulekuvõimaluste strateegia saavutas hiljuti 1 miljardi dollari suuruse verstaposti fondi varade osas. See verstapost oli tugeva investeerimisprotsessi ja 100% orgaanilise kasvu tulemus.

Kuigi lühiajalised tootlused on paranenud, näeme oma rahvusvahelises põhikapitalitootes jätkuvalt väljavoolu. Üldiselt töötavad meie investeerimis- ja turustusmeeskonnad tõhusalt eemalt ning levitamine on pärast müügimeeskondade struktuuri ümberkorraldamist jätkanud tõmbejõudu kanalite vahel.

Investeeringute tootluse osas oli kvartal aktsiaturgude jaoks üldiselt positiivne, kuna paljud turusegmendid andsid aasta-aastalt tugevat tootlust, nagu ma varem märkisin. Aktiivsetele juhtidele esitati perioodil väljakutse, kusjuures enamik aktiivseid juhte jäi võrdlusnäitajatest maha. Kuigi meie eriline investeerimisprotsess hoidis meid konkurentsivõimelisena.

Laias laastus püsis meie suhteline jõudlus kogu kompleksis ühe aasta jooksul stabiilsena ja paranes pikemaajaliste näitajate osas. Kuid me näeme jätkuvalt võimalusi jõudlust tulevikus parandada.

Olles oma klientide nimel tegutsev aktiivne juht ja pikaajaline investor, usume, et kaasatud ja teadliku korrapidajana tegutsemine on meie klientidele lisandväärtuse loomise lahutamatu osa. Seetõttu tahtsime esile tõsta mõningaid oma algatusi selles valdkonnas.

Kvartalis jagasime oma seisukohti kommentaarikirjas tööministeeriumile ESG väärtuse kohta investeerimisotsuste tegemisel. Lisaks toetame oluliste ESG-küsimuste avalikustamist SASB Investor Advisory Groupi aktiivse liikmena kui CDP investorite allakirjutanuna ja Investor Stewardship Groupi allakirjutanuna.

Usume, et turg tunnistab üha enam spetsialistide fundamentaalsete aktiivsete juhtide olulist rolli autentse aktsionäride kaasamise ja ESG integratsiooni edendamisel ning jätkame nendesse võimetesse investeerimist.

Meie varahaldustegevuses on meil olnud hea meel näha AUA netovoogude jätkuvat paranemist ja uute nõustamisvarade jätkuvat kasvu, kusjuures juba seitsmendat kvartalit järjest on positiivsed nõuandevood.

Oleme ka sellel aastal näinud häid tulemusi nõustajate värbamisel ning arvame, et meie diferentseeritud teenindus- ja tugimudel koos meie tehnoloogiapaketi ja täieliku tootekomplektiga pakuvad väärtust nõustajatele, kes otsivad diferentseeritud sõltumatut ärimudelit koos sisuka toega olulistes valdkondades. neid kõige rohkem.

Kokkuvõttes näeme jätkuvalt tõendeid edusammude kohta kogu ettevõttes ja usume, et meie strateegiline positsioneerimine, meie tugev kapitalipositsioon ja, mis kõige tähtsam, meie inimeste vastupidavus ja kohanemisvõime annavad meile hea positsiooni tuleviku kasvuks.

Nüüd annan selle üle Benile, et ta finantsasjad üle vaataks.

Benjamin R. Clouse - Vanem asepresident ja finantsjuht

Aitäh, Phil. Ja tere hommikust kõigile. Netotulu oli 30,5 miljonit dollarit ehk 0,48 dollarit aktsia kohta võrreldes 24,8 miljoni dollariga ehk 0,38 dollariga aktsia kohta eelmises kvartalis. Turgude stabiilne taastumine kvartali jooksul tõi kaasa nii AUMi kui ka AUA kasvu ning selle tulemusel kasvasid kogutulud teise kvartaliga võrreldes 11,5%. Samal ajal olid tegevuskulud 13,6 miljoni dollari võrra suuremad, kuna turustuskulud kasvasid 14,3 miljoni dollari võrra. Meil oli hea meel, et suutsime hoida kontrollitavad kulud alla teise kvartali taseme 101,4 miljoni dollari juures, saades kasu jätkuvalt madalatest reisi- ja ärikohtumiskuludest ning planeeritust aeglasemast palkamisest tingitud väiksematest hüvitiskuludest.

Investeerimistulu oli 9,7 miljoni dollari võrra madalam võrreldes väga tugeva teise kvartali tasemega, kuna meie ettevõtete ja alginvesteeringute portfellide realiseerimata investeeringukasumid olid meie riskimaandamisstrateegiata maha arvatud.

Jätkasime oma varahaldustegevuses aasta algusest saadud hoogu. Varahaldus AUA lõpetas kvartali 62,7 miljardi dollari tasemel ja kasvas eelmise kvartaliga võrreldes 6,3%, peamiselt turu taastumise tõttu.

Uued netovarad kasvasid võrreldes teise kvartaliga tugevamate uute nõustamisvarade tõttu. Nagu Phil mainis, saavutasime seitsmendat järjestikust kvartalit positiivsete uute nõustamisvarade kasvuga 6,4% aastapõhise kasvuga ja kõigi aegade kõrgeima 29,3 miljardi dollari suuruse nõustamisvara saldoga kvartali lõpus.

Meie edu värbamisel on jätkunud ka sellega, et kvartali jooksul liitus veel 11 nõustajat, mis suurendas meie 2000. aasta kokku 32 uue nõustajani, kelle varasem kindel vara ületas 1,9 miljardit dollarit. Meie üleminekumeeskonnad on kaasatud ja töötavad hästi nõustajatega, et tagada nõustajate ja klientide sujuv üleminek.

Meil oli selles kvartalis mõningane käive, mis tõi kaasa nõustajate ja sidustöötajate koguarvu mõningase vähenemise. Meie väljavaated neljandaks kvartaliks on siiski positiivsed ja meie värbamismeeskonnad jätkavad potentsiaalsete värbajatega tulemuslikku dialoogi.

Lisaks jätkame uskumatult kõrgetasemeliste nõustajate ligimeelitamist ja hoidmist ning oleme näinud nõustajate tootlikkuse pidevat paranemist, saavutades kõigi aegade kõrgeima 474 000 12 kuu tulu nõustaja kohta.

Ivy Investmentsi AUM oli kvartali lõpul 67,9 miljardit dollarit, mis on 4,5% rohkem kui eelmises kvartalis, samas kui keskmine AUM 68 miljardit dollarit kasvas 10%. Phil käsitles voogude üksikasju ja lisan vaid, et kuigi me kogesime selles kvartalis müügi hooajalist langust, on netovoogude ja tagasivõtmismäärade paranemine aasta-aastalt julgustav.

Pöördudes nüüd kasumiaruande juurde. Kogutulu kasvas eelmise kvartaliga võrreldes 11,5%, mida juhtis U&D tasude 12,8% suurenemine, mis tulenes peamiselt suurematest nõustamistasudest ja kõrgemast vahendustasu müügist teise kvartali madala tasemega võrreldes.

Investeeringute haldamise tulud olid samuti kõrgemad varade kõrgema taseme ja ühe lisapäeva tõttu võrreldes eelmise kvartaliga. Valitsemistasu määr püsis üsna kooskõlas teise kvartaliga, kuna üldise kombinatsiooni paranemist kompenseeris meie rahaturufondide tasudest loobumine.

Tegevuskulud ulatusid 230 miljoni dollarini ja kasvasid eelmise kvartaliga võrreldes 13,6 miljonit dollarit. Turustuskulud olid suurema tulu tõttu suuremad, 14,3 miljonit dollarit, samas kui kontrollitavad kulud vähenesid 700 000 dollarit, peamiselt madalamate üld- ja halduskulude tõttu, kuna ärikohtumiste ja reisikulud on jätkuvalt minimaalsed.

Nagu Phil mainis, tegime edusamme mitmes võtmeprojektis ja ma peaksin väiksemate kulutulemuste põhjuseks laiaulatuslikku kulude kontrolli koos praeguse tegevuskeskkonna püsiva mõjuga koosolekutele ja reisidele, mitte aga sammu tagasi kasvule orienteeritud suunas. investeeringuid.

Eeldan, et neljanda kvartali kontrollitavad kulud on 103–105 miljonit dollarit suuremad tänu strateegilisele projektitegevusele ja kolmandas kvartalis kogetud koosolekukulude vähendamise puudumisele. Sellegipoolest annab meie jätkuv distsipliin kontrollitavate kulude osas, eriti tulude suurenemise korral, tegevusvõimenduse, mis võimaldab meil jätkuvalt kasvu investeerida.

kas S&P 500 on hea investeering

Efektiivne tulumaksumäär oli kvartalis 24,8% ja see oli maksustamise seisukohalt üsna tavaline kvartal. Lähtudes praegustest varade tasemetest ja sellest tulenevast prognoosist, eeldame, et maksumäär jääb neljandaks kvartaliks meie varasemasse vahemikku 24–26%.

Lõpuks vähenesid raha ja investeeringute saldod eelmise kvartaliga võrreldes tagasihoidlikult, peamiselt ühe meie alginvesteeringu dekonsolideerimise tõttu, mis vähendas saldot 26 miljoni dollari võrra.

Samuti tagastasime selles kvartalis dividendide ja aktsiate tagasiostu kaudu aktsionäridele veel 56 miljonit dollarit kapitali. Aastaks 2020 oleme aktsionäridele tagastanud 162 miljonit dollarit, säilitades samal ajal oma kasvuplaanide toetamiseks bilansis piisavalt likviidsust.

Operaator, soovime nüüd avada üleskutse küsimuste esitamiseks.

Küsimused ja vastused:

Operaator

[Kasutusjuhised]. Meie tänane esimene küsimus pärineb Dan Fannonilt firmast Jefferies & Company. Palun jätkake oma küsimusega.

James Steele - Jefferies – analüütik

Hei, see on tegelikult James Steele, kes täidab Dani. Täname, et võtsite vastu meie küsimuse. Niisiis, te puudutasite seda ettevalmistatud märkustes, sihttasude vähendamist. Olen lihtsalt uudishimulik, millised õppetunnid on siin senini saadud. Tean, et olete neid kasutanud paar aastat ja proovite leida tasakaalu toodete müüdavuse suurendamise ja kohese tulukaotuse vahel. Seega huvitab teid lihtsalt edusammude võrdlusanalüüs ja tagasiside, mida olete oma levitusmeeskondadelt kuulnud.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Olgu, suurepärane. Amy, kas soovite seda küsimust käsitleda seoses tasude ja meie strateegiaga ning sellega, kuidas me näeme seda kogu tootesarjas rakendatuna.

Amy J. Scupham - Vanem asepresident, levitamine

Absoluutselt. Tere, James. See on Amy. Tänan teid küsimuse eest. See, mida oleme viimastel aastatel oma üldist hinnakujundust ja tootestrateegiat vaadeldes teinud, on kindlasti vaadanud meie strateegiate konkurentsivõimet mitmes vormingus ning tasud ja hinnakujundus on üks neist. Ja kuna me konkureerime passiivse ja passiivsest põhjustatud hinnakujunduse dünaamikaga, oleme keskendunud sellele, et püüda saavutada strateegiaid, mis meie arvates on hästi varustatud tugeva institutsionaalse kvaliteediprotsessiga ja jõudlust ruumi, kus me asume nende eakaaslaste rühma keskmisest madalama kvintiili mediaanvahemikus.

Ja seega, kui me edu mõõdame, on see väga erinev sõltuvalt varaklassist, millest me räägime. Niisiis, kui vaatate -- Phil mainis oma kommentaarides, et meie keskmise kapitalisatsiooniga toodete komplekt on positiivne, samas kui keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtete sissetulek on pikka aega, keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtete kasv liikunud positiivseks. viimase veerandi käik. Kui vaadata neid kahte kategooriat, keskmise kapitalisatsiooni kasvu ja keskmise kapitali väärtusega väärtust Morningstari investeerimisfondide grupis, on need kategooriana üsna olulises netoväljavoolus. Seega peame seda edumõõdiku põhjal positiivseks.

Niisiis, see, mida me sisemiselt teha püüame, on vaadata, kus oleme mitmes vormingus konkurentsivõime poolest. Kui me tunneme, et oleme hea hinnaga, siis mis toimub varaklassis ja kuidas me sellega võrdleme?

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Aitäh, Amy. Ja ainus asi, mida ma sinna lisaksin, on see, nagu Amy alguses oma kommentaarides ütles, ilmselgelt, hinnakujundus on selle üks komponent. Ilmselgelt peab ka edu saavutamiseks olema soovitud tootekomplekt ja väga konkurentsivõimeline jõudlus. Järgmine küsimus?

Operaator

Meie järgmine küsimus pärineb Mike Carrierilt Bank of America'st. Palun jätkake oma küsimusega.

Michael Carrier - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Tere hommikust. Aitäh küsimustele vastamast. Arvestades just selles sektoris rohkem ühinemis- ja ülevõtmistegevust, tahtsin lihtsalt saada teie ajakohastatud mõtteid selle kohta, kuidas te arvate ühinemis- ja ülevõtmistest osana kasvustrateegiast ja kui tunnete, et vajate ettevõttes suuremat mastaapi.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Jah. Oleme seda ilmselgelt vaadanud ja sellest viimati rääkinud – siin üsna pikka aega seoses suure osa tegevusega selles sektoris. Seal on tasude surve, platvormi juurdepääsu konsolideerimine, seda tüüpi asjad. Niisiis, nagu teate, oleme meie kasvustrateegia ühe komponendina esile tõstnud ühinemised ja ülevõtmised. Ma arvan, et nii, nagu me sellele mõtleme, toimub palju. Mõned neist on suuremõõtmelised näidendid. See pole tõenäoliselt meie. Keskendume rohkem sellele lähenemisviisile, kus me arvan, et vaatleme spetsiaalseid strateegiaid, mis võivad meie tooteprofiili täiendada. Me ei ole seda tüüpi ettevõte, mis oleks kõigile kõik. Seega oleme oma lähenemisviisis rohkem keskendunud, kuid kindlasti suudame keskkonnategevuse katkemise korral olla selles asjakohased, kuid see oleks tõenäoliselt rohkem keskendunud ja täiendaks seda, mida me teeme.

Michael Carrier - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Olgu, sellest on abi. Ja siis, lihtsalt järg, Ben, lihtsalt kulud, nii et kontrollitav pool tuli paremini sisse ja isegi juhend tundub natuke parem. Just siis, kui mõelda – kui meil on COVID-i järgne periood ja asjad hakkavad normaliseeruma, nagu kõik muutused – näiteks sellele, mida sa õppisid selles keskkonnas tegutsedes, mis muudaks selle kontrollitava taseme näiteks madalamaks kui see, kus see on. oli paar kvartalit tagasi?

Benjamin R. Clouse - Vanem asepresident ja finantsjuht

Mike, nagu võite ette kujutada, oleme 2021. aasta planeerimisprotsessi keskel. Nii et järgmisel korral on mul teile kindlasti paremad juhised. Mis puutub keskkonda, siis ilmselgelt avaldavad sellele suurt mõju madalad või nullilähedased reisikulud. Meil on ka märkimisväärne mõju, mis on seotud koosolekute puudumise või virtuaalses formaadis koosolekute pidamisega, mis mõlemad on aidanud oluliselt kaasa selle aasta säästmisele. Kui mõtleme 21. aasta peale, siis loodan, et need tulevad ühel hetkel tagasi ja me peame seda arvesse võtma. Samuti on meil käimas mitmeid algatusi tehnoloogiasse, eriti varandusse investeerimiseks, mida me loodame realiseerida. meie nõustajatelt ja klientidele paremat teenust pakkuda. Ja ma arvan, et oleme õppinud, et suudame jätkata selle hoogu selles tegevuskeskkonnas ilma märkimisväärse mõjuta, mis on minu arvates olnud positiivne. Kuid nagu ma ütlesin, saan järgmise kõne jaoks paremad juhised.

Operaator

Ja meie järgmine küsimus pärineb Glenn Schorrilt Evercore ISI-st. Palun jätkake oma küsimusega.

Glenn Schorr - Evercore ISI – analüütik

Tere. Tänan väga. Kiire küsimus varahalduse kohta. Arvan, et tekstis märkasite, et nõuandetooted toovad jätkuvalt suurema osa uutest müükidest. A, ma olen uudishimulik, mis tooted see oleks. Olen uudishimulik, et varahaldusse tuleb uus raha, kui suur osa sellest on seotud uue nõustaja lisamisega võrreldes praeguse kliendibaasiga. Tänud.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Olgu, suurepärane. Shawn, kas sa tahad seda võtta?

Shawn M. Mihal - Varahalduse osakonna vanem asepresident

Jah. Aitäh, Phil. Ja aitäh, Glenn. Jah, absoluutselt. Näeme positiivseid vooge läbi nõustamiskanalite ja oleme viimastel aastatel laiendanud neid tootevalikuid, et lisada täiendavaid nõuandeprogramme. Nimelt on see, kus me näeme häid tulemusi ja positiivseid vooge meie programmis MAP Direct, mis on investeerimisfondide ETFi programm, mis on saadaval meie kliiringuplatvormil, samuti meie juhendi ja investeerimisstrateegiate platvormil, mis on rohkem võtmed kätte varahalduse tüüpi programm, mis pakub erinevaid mudelportfelle.

Näeme nendes kahes valdkonnas märkimisväärset kasvu ning ka mõned meie nõuandeprogrammid, kus me tõesti näeme võimalusi, on ka meie MAP Navigatori programmis. Selle taga on veel paar nõustamisprogrammi. Nii et üldiselt on kasv tõesti tingitud meie MAP Directi ning juhendi- ja investeerimisstrateegiate programmist.

Üldiste suhtarvude osas näeme märkimisväärset kasvu just tänu värbamisaspektile ja selle ettevõtte üleminekule meie platvormidele. Lisaks näeme olemasoleva kliendibaasi juures ka märkimisväärset lihtsalt orgaanilist kasvu. Niisiis, nende täpsed jaotused, peame tõenäoliselt teiega selle kohta tagasi pöörduma. Kuid nende kahe kombinatsiooni tulemuseks on üldine netoparandus seoses nõuandevooga.

netoväärtus hillary clinton

Glenn Schorr - Evercore ISI – analüütik

Olgu, suurepärane. Ma hindan seda.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Hästi. Järgmine küsimus.

Operaator

Meie järgmine küsimus pärineb Bill Katzilt Citigroupist. Palun jätkake oma küsimusega.

William Katz - Citigroup – analüütik

Olgu, tänan teid täna hommikul küsimustele vastamise eest. Olete maininud, et tegite tasu ja koormuste osas veel mõned hinnakorrigeerimised. Kas kolmas kvartal on modelleerimiseks õige jooksutempo või kas neljandas kvartalis on oodata täiendavaid muutusi?

Ja siis, sellega seoses, ülejäänud 25% varadest, mis ei jää alla mediaani, kas peaksime ootama täiendavat hinnakujunduse strateegilist läbivaatamist ja võib-olla mõtlete, millist mõju see võib avaldada?

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Okei. Nii et võib-olla saate Ben, võib-olla käsitleda jooksva kiiruse probleemi. Ja siis, Amy, saate ülejäänud 25% hinnastrateegiaga seotud mõtteid jälgida. Ben?

William Katz - Citigroup – analüütik

Muidugi. Bill, sul on õigus. Kolmas kvartal oleks üldiselt hea jooksutempo. Ainus hiljutine mõju oli koormusest loobumine, mida Phil oma kommentaarides mainis. Meie varasemad haldustasudest vabastamise kohandused tehti sisse. Seega arvan, et kolmas kvartal oleks selle jaoks suhteliselt hea asendusnäitaja. Ja ma räägin teie küsimuse tasakaalust Amyga.

Amy J. Scupham - Vanem asepresident, levitamine

Tere hommikust, Bill. Täname küsimuse eest. Ma arvan, et see, kuidas me ülejäänud 25% kohta mõtleme, on kahtlemata see, et kui vaadata seda, mida me oleme viimase kahe ja poole aasta jooksul siiani teinud, siis oleme tõesti käsitlenud strateegilisi küsimusi. selle või taktikalisema komponendi komponent, ma arvan. Strateegiliselt tahame aktiivsete juhtidena pakkuda tugevat järjepidevat pikaajalist tulu mõistliku hinnaga. Ja seega, ma ütleksin, et me jätkame selle käsitlemist, kui vaatame ülejäänud 25% varadest. Mõnda neist käsitletakse jätkuvate hinnauuenduste kaudu, mida hindame paar korda aastas. See ei tähenda, et teeme käigud paar korda aastas, kuid kindlasti hindame neid tegevmeeskonnana paar korda aastas. Ja lisaks sellele on meil käimas ka aktsiaklassi projekt, kus heidame pilgu täna klientidele kättesaadavatele aktsiaklasside tähestikule, millised on kõige asjakohasemad, mida me arvame meie aktsiaklassidest peaks välja nägema tulevikus ja osa sellest saab ka mõne selle kaudu lahendada.

William Katz - Citigroup – analüütik

Suur tänu.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Bill, ma tahtsin lisada veel ühe. Vabandust, ma tahtsin lisada veel ühe asja, milleks on, et me jätkame oma rahaturu loobumiste jälgimist, mida võidakse neljandas kvartalis veelgi vaidlustada. Nagu mõistate, on intressikeskkond seal olnud keeruline.

William Katz - Citigroup – analüütik

Okei. Ja lihtsalt selgituseks – ja tänan teid selle kõige eest. Kui mainisite endisest koormusest loobumist, kas see võib nii-öelda jaotustulus ilmneda mõne tootlikkuse kasvu osalise kompensatsioonina?

Philip J. Sanders - Tegevjuht

See on õige. Seal see paistakski. ja me usume, et see on suhteliselt minimaalne, vähem kui sent.

Operaator

[Kasutusjuhised]. Meie järgmine küsimus pärineb Michael Cypryst Morgan Stanleyst. Palun esitage oma küsimus.

Michael Cyprys - Morgan Stanley – analüütik

Tere hommikust. Täname küsimuse vastuvõtmise eest. Kui ma kuulsin teid õigesti, kui ma kuulsin teid õigesti, kui ma arvasin, et neljanda kvartali kulud on kontrollitavad 103–105 miljonit dollarit, siis ma arvan, kui palju te hindaksite keskkonnasäästu, mis tuleneb koosolekute puudumisest. ja reisida? Ja siis mõistke, et olete oma 21. aasta eelarve koostamise protsessis, aga ma arvan, et võib-olla just kuidas te mõtlete ettevõttesse tehtavate investeeringute kvantifitseerimisele ja tähtsuse järjekorda seadmisele? Mis on teie arvates kolm peamist valdkonda, kuhu investeerite?

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Hei, Ben, kas sa tahad sellest aru saada?

Benjamin R. Clouse - Vanem asepresident ja finantsjuht

Muidugi. hea meelega. Tere hommikust, Michael. Seoses neljanda kvartaliga – vabandust, neljanda kvartaliga seoses loodame, et see on mõnevõrra tõusnud peamiselt käimasoleva strateegilise projektitöö kui peamise tõukejõu tõttu, mis keskendub tegelikult meie varahalduse tehnoloogiaplatvormile ja jätkuvale kasutuselevõtule. OnePathi, et liikuda parema töövoo ja tõhusama töötlemise poole meie nõustajate ja nende klientide jaoks. Nagu võite ette kujutada, teeme pidevalt ka mitmeid muid infrastruktuuriinvesteeringuid, et hoida meie tehnoloogia esirinnas. Samuti alustame mõningaid jõupingutusi, mis on seotud meie varahalduse äriga, et jätkata seal oma kauplemis- ja muude portfellihaldussüsteemide ja -platvormide moderniseerimist ning samuti jätkame märkimisväärset investeerimist oma andmetesse, et tagada hea positsioon oma andmete võimendamiseks. kõige olulisemal viisil, mida suudame, pidades silmas oma nõustajate ja nende klientide ning loomulikult ka varahaldusklientide parimat toetamist ja teenindamist.

Michael Cyprys - Morgan Stanley – analüütik

Okei. Võib-olla lihtsalt järeltegevus võib-olla ühinemiste ja ülevõtmiste poolel, kui saaksin, Phil. Ma arvan, kuidas te arvate maaklerdiileri võimalusest anorgaanilise kasvu võimaluste ja sealsete võimaluste osas veelgi kiirendada maakler-diileri tegevust, ettevõtte varahalduse poolt? Mis võiks teie arvates olla lisand, mis võiks seal olla mõttekas?

Ja siis, kui mõelda suuremale pildile, maakleri diileri ja varahalduse poolele, siis ma arvan, milline osa võiks teie arvates olla M&A mõttekam või kus see võiks olla lisanduv?

Philip J. Sanders - Tegevjuht

mis siis, kui mu pangakonto suletakse stiimuli kontrollimiseks

Arvan, et kooskõlas sellega, mida me varem ütlesime, oleme avatud äri mõlemale poolele. Ma arvan, et varahalduse poolel oli varem küsimus mastaabi kohta, mis on veidi lihtsam anorgaanilise kasvu mõttes. Samas saate kasu ka sellest, kui teete nõustajate gruppide või väiksemate toimingutega seotud ühekordseid omandamisi. Nii et ma arvan, et seda on ilmselt lihtsam teostada. Ja varahalduse pool, ilmselgelt, ma arvan, et see saab olema natuke spetsiifilisem ja sihipärasem, palju kultuuriprobleeme, mida peate jälgima, ja seda tüüpi asju. Kuigi oleme avatud mõlemale, arvan, et näeme oma varahalduri kasvatamisest kindlasti pikemaajalist kasu. See on olnud meie jaoks fookusvaldkond. Oleme sellest tulevikus rääkinud.

Viimased paar aastat on tegelikult olnud selleks, et meid sellele positsioonile seada ja oleme sisemiselt teinud palju täiustusi – eriti varahalduse poolel. Nii et paar aastat tagasi, kui meile oleks pakutud võimalusi, oleks meil olnud raske neid realiseerida, kuid nüüd oleme valmis seda tüüpi võimalusi kasutama.

Ma võiksin siin peatuda ja lasta Shawnil – Shawnil – lisada ja võib-olla täpsustada, milliseid valdkondi – või võib-olla võimaluste omadusi, olgu see orgaaniline või anorgaaniline ja kuidas võiksite keskenduda meie varahalduse poolele, oleks siin abiks.

Shawn M. Mihal - Varahalduse osakonna vanem asepresident

Jah. Aitäh, Phil. Ma arvan, et nagu me mainisime, kui vaatame mõne aasta tagusesse aega tagasi, ei vastanud meie mastaapsus meie varahalduse ärivaldkonnas tingimata vajalikule tasemele. Ja viimase paari aasta jooksul oleme tõesti töötanud selle ärivaldkonna täiustamise nimel, et parandada selle üldist skaleerimisvõimet. Seega, kui me vaatame tehnoloogiaplatvorme, millesse me ikka veel investeerime, on meie viimase paari aasta jooksul välja töötatud kõikehõlmav tugimudel ja meie tootekomplekti täiustamine muutnud selle strateegiliselt paremini kohandatud. see võime orgaaniliselt ja anorgaaniliselt kasvada läbi mastaabi koos võimalusega hankida varahaldusärisse täiendavaid nõustajaid. Seega, kui me seda kanalit tõesti vaatame, siis me vaatame võimet tuua juurde täiendavaid nõustajaid ja kiirendada seda kasvu. Viimase paari aasta jooksul on see protsess sellele positsioonile jõudmiseks paigas olnud ja arvame, et oleme suhteliselt hästi positsioonil, kuna ootame siin võimalust seda ärivaldkonda laiendada.

Operaator

Ja meie järgmine küsimus on Citigroupi Bill Katzi järg. Palun jätkake oma järelmeetmetega.

William Katz - Citigroup – analüütik

Olgu, tänan teid väga. Vabandan, kui kellegagi varem üle rääkisin. Niisiis, minnes korraks tagasi FA-de juurde, seal on vähe liikuvaid osi. Kas te võiksite ehk veidi tagasi võtta värvatud varade osas, millest olete juba teatanud? A, kas kõik need varad on sees? Ja kas on kuidagi võimalik mõelda värbamistorustikule seoses värbatavate varadega, mis võivad olla ootel kui võimalus, et seda omamoodi mõõta?

Ja laiem küsimus on see, et need FA-d, kas saate mulle öelda, mis kanalitest need tulevad? Kas need on teised sõltumatud väljakujunenud finantsnõustajad? Kas need on osa traatmajadest? Lihtsalt üritan saada aimu sealsest konkurentsist. Aitäh.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Okei. Shawn, kas sa tahad seda võtta?

Shawn M. Mihal - Varahalduse osakonna vanem asepresident

Ja ja. Absoluutselt. Aitäh, Phil. Jälgime varade üldist liikumist ja ilmselgelt on olemas -- võrreldes nende värvatud nõustajatega on stiimulid, mis põhinevad võimel need varad meie platvormidele üle viia. Seega näeme märkimisväärset edu selles peaaegu 1,9 miljardi dollari osas, mis on värvatud meie platvormidele üleminekul. Lisaks on meil ülejäänud aastale umbes 17 allkirjastatud või ootel pakkumist nõustajatele, mistõttu on meil suur tõenäosus, et suudame need nõustajad neljanda kvartali ja esimese kvartali jooksul sulgeda. mis moodustas veel umbes 8,2 miljonit dollarit 12 toodangu järel. Meil on veel ühe miljardi dollari väärtuses varasid, mida hallata. Niisiis, me näeme võimalust tuua nõustajaid erinevatest erinevat tüüpi ettevõtetest. Nii et ikkagi sõltumatus ruumis näeme seal võimalust ja sellel aastal liitunud nõustajaid on arvestatav hulk sõltumatutest, mõned wirehouse'ist ja mõned pangakanalitest. Niisiis, suurem osa tuleb tõesti teiste sõltumatute kanalite kaudu, tehes ülemineku Waddell & Reedile.

William Katz - Citigroup – analüütik

Suurepärane. Tänan sind väga.

Operaator

Ja daamid ja härrad, praegu ma ei näita lisaküsimusi. Soovin lõppsõna saamiseks pöörduda juhtkonna poole.

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Okei. See on Phil. Tahan lihtsalt tänada kõiki huvi eest. Ja head päeva jätku. Ja kohtume järgmisel kvartalil. Hästi. Aitäh kõigile.

Operaator

[Operaatori lõppmärkused].

rakenduslikud tööstustehnoloogiad, sh.

Kestus: 40 minutit

Kõnes osalejad:

Michael Daley - Investorsuhete asepresident

Philip J. Sanders - Tegevjuht

Benjamin R. Clouse - Vanem asepresident ja finantsjuht

Amy J. Scupham - Vanem asepresident, levitamine

Shawn M. Mihal - Varahalduse osakonna vanem asepresident

James Steele - Jefferies – analüütik

Michael Carrier - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Glenn Schorr - Evercore ISI – analüütik

William Katz - Citigroup – analüütik

Michael Cyprys - Morgan Stanley – analüütik

Veel WDR analüüsi

Kõik tulud on kõne ärakirjad

AlphaStreet logo



^