Investeerimine

Miks teeb Casey kogukondadele keskendumine sellest aastakümnete pikkuse investeeringu?

Iowa põhinev Casey üldpoed (NASDAQ: CASY)on natuke anomaalia selles, kuidas see turule läheneb. Casey's maskeerub peamiselt valmistoidu- ja pitsaketiks, mis müüb maakogukondades, mida ta teenindab, gaasi. Selle keskendumine kogukondadele eristab ettevõtet eakaaslastest ja on aidanud Caseyl saada paljudes linnades keskpunktiks, mis jäävad suurematele toidubrändidele märkamatuks.

facebook, sh.

Lõppkokkuvõttes muudab see juhtpositsioon kogukondades, mida see teenindab, Caseyst põnevaks investeeringuks, millega turgu lüüa püüdes arvestada. Muutes reedeõhtuseks pitsavalikuks sadades Kesk-Lääne linnades, on ettevõte loonud pühendunud kliendibaasi ja armastatud kaubamärgi.

Kaks väikest last naeratavad ja naudivad esmatarbekaupluse külmikute ees paprikaid.

Pildi allikas: Getty Images





Kuidas kogukondadele keskendumine suurendab kasumit

Casey's on 52% kauplustest 5000 või vähema elanikuga linnades ja 78% 20 000 või vähema elanikuga linnades, mistõttu on Casey's muutunud paljude väikeste kogukondade keskpunktiks. Lehe väljavõtmine Walmart Linnadele keskendumine võimaldab Casey's kogukonda juurduda, muutes selle sealseks peamiseks toitlustusasutuseks. See juurdlus võimaldab ettevõttel toota olulise osa oma müügist valmistoidust ja purskkaevujookidest, samuti toidukaupadest ja muudest kaupadest, moodustades üle 40% käibest. Selle müügi varjatud ilu seisneb selles, et need teenivad palju kõrgemaid brutokasumimarginaale kui kütus, 2021. eelarveaastal kuni 40%. Pealegi toovad need marginaalid kaasa sisemüügi, mis moodustab peaaegu kaks kolmandikku Casey kogu brutokasumist. rõhutades oma võimet distantseeruda sõltuvusest kütusemüügist.

Võrdluseks, Murphy USA (NYSE:MUSA), lähikaupluses, mis on peaaegu kuulus oma läheduse poolest paljudele Walmartidele, on brutokasumimarginaal 7,6%, samas kui Casey's on 30,8%. Need marginaalid langevad allapoole, kus Casey'si kasumimarginaal on 4,1% versus Murphy 2,7%. Peale selle selgitas president ja tegevjuht Darren Rebelez neljanda kvartali tulukõne ajal, et need marginaalid võivad veelgi paraneda, öeldes: 'Me näeme pitsaviilude, väljastatavate jookide ja pagariäri taastumist, kui meie külalised naasevad oma kodudesse. tavaline igapäevane rutiin.



ETF ja investeerimisfondi erinevus

Üldiselt annab see kogukonna fookus Casey'le kasumlikkuse eelise, kuid kuidas näeb välja ettevõtte allesjäänud kasvupotentsiaal?

Kasvuraja varajased staadiumid

Casey's on endiselt oma kasvutee alguses, vaatamata maakogukondadele ülemäärasele eraldamisele. Näiteks ettevõtte praeguse geograafilise jalajälje piires ei ole 78% linnadest, kus elab 1000–20 000 inimest, veel Casey kauplust. Nii et nüüd võite küsida, millist protsenti sellise suurusega kogukondadest saab Casey teenindada? Noh, kui selle koduosariik Iowa on aimugi, on see vastus ligikaudu 80% või rohkem. Need kaks lihtsat statistikat rõhutavad, et hoolimata üle 60-aastasest vanusest võib Casey's alles oma kasvulugu alustada.

Lisaks, kuigi tema teadmised on maakogukondades, ei karda ta liikuda linnadesse ja linnakeskustesse, kuna see laieneb pidevalt üle Kesk-Lääne. Oma hiljutise 94 Bucky esmatarbekaupluse ja 48 Circle K kaupluse omandamisega on Casey's võtnud sihikule Omaha, Chicago ja Oklahoma City suuremad turud. Need omandamised võivad olla alguseks a Domino oma - omapärane geograafiline võrgustik, kuna Casey'si eesmärk on jätkata oma staatust USA suuruselt viienda pitsaketina (köökide arvu järgi).



Pikaajalist perspektiivi silmas pidades tegutseb ettevõte endiselt vaid 16 osariigis ja võib oma lõpliku eesmärgina vaadelda rannikut või kaugemalgi – seda näitab ainult aeg. Casey's on 330 miljoni dollari suuruse sularaha ja vaid 1,9-kordse võla ja EBITDA suhtega hea positsiooniga, et uurida tulevasi omandamisi.

Investori järgmine samm

Lihtsamalt öeldes usun, et Casey kogukondadele keskendumine suurendab loomulikult suuremat kasumlikkust, kuna need pakuvad toiduvalikuid paljudele linnadele, mida peetakse enamiku ettevõtete jaoks lihtsalt läbisõidualadeks. Veelgi enam, see kasumlikkus on alles kujunemisjärgus, nii laienedes uutesse maakogukondadesse kui ka lõpuks liikudes Ameerika Ühendriikide rannikute ja suurimate linnade poole.

vanguard s&p 500 etf aktsia

Nagu alati, eriti seoses osalise aktsiaga kauplemise suurendatud soodustusega, usun, et oleks mõistlik viia dollari keskmine hind Casey's General Stores'i positsioonile. Samas kaubeldes hinna ja kasumi (P/E) suhtega 23, on ettevõtte praegune hindamine üsna mõistlik võrreldes S&P 500 keskmiselt 35.

Mõne järgmise kvartali poole vaadates jälgin ettevõtte sisemist müügi brutomarginaali ja seda, kas see võib tõusta üle 40%, kui kliendid hakkavad taas täies jõus teele jõudma.



^