Investeerides

Kas see kohvi IPO on Starbucksi potentsiaalne väljakutse?

Avalikult kaubeldaval kohvipõllul, kus domineerivad mõned suured nimed nagu Starbucks (NASDAQ: SBUX)ja varem sõltumatu Dunkin 'Donuts (nüüd eraomandis olevate Inspire Brandsi tütarettevõte) on kohe tulemas uus mängija Hollandi Bros. kohv on nüüd oma IPO -d rivistamas. Oregoni piimakarjakohviku kohvimasinast tõukekärule arenemine rohkem kui 470 praegusesse asukohta. Ahel esitas 7. septembril väärtpaberite ja börsikomisjonile (SEC) avalikkuse ette. Jääb üle vaadata, kas see suudab muuta oma positiivsed küljed edukaks avalikult kaubeldavaks aktsiaks ja võib -olla vaidlustada Starbucksi turuosa pärast Mississippist ida pool.

Siin on potentsiaalsetele investoritele kaalumiseks kolm olulist väljavõtet selle IPO esitamisest koos ajalooga.

1. Dutch Brosi väärtuseks hinnatakse 3–3,3 miljardit dollarit

Ettevõte, mis hakkab kauplema New Yorgi börsil (NYSE) kaubamärgi BROS all, plaanib oma IPO -l müüa umbes 21 miljonit A -klassi lihtaktsiat. Kolm muud aktsiaklassi, B-, C- ja D -aktsiad, annavad aga käibel olevate aktsiate koguarvuks ligikaudu 165,1 miljonit. Kui eeldatav IPO hind on 18–20 dollarit aktsia kohta, jääb ettevõtte esialgne hind 2,97–3,3 miljardi dollari vahele, eeldades, et kõik hinnangud on õiged.





Paberil noteerimiseks S-1 paberil registreerimisavalduse vorm, mille peal on laosertifikaat ja mitusada dollarit arveid.

Pildi allikas: Getty Images.

A -klassi aktsiad annavad igaühel ühe hääle, teised liigid aga 3–10 häält aktsia kohta. Kuigi täpsed üksikasjad varieeruvad sõltuvalt sellest, kas kindlustusandjad tegelikult kasutavad oma õigust osta täiendavaid aktsiaid, on asutajal ja tegevjuhil Travis Boersmal umbes 74,4% eri liiki aktsiate hääleõigusest. IPO -d toetavad investeerimisühingud omavad 22,2% hääleõigusest, mis moodustab kõik, välja arvatud 3,4% kogu aktsionäride häältest. Sel hetkel jääb Boersma kindlalt ettevõtte kontrolli alla.



2. Ettevõte kasvab kiiresti ja on pannud aluse tulevasele kasvule

Lisaks ligikaudu 100 miljoni dollari suurusele IPO -le on ettevõte aastaid stabiilselt ja jõudsalt kasvanud. See on näinud, et sama poe müük on pandeemia ajal kasvanud 2%. Teised kasvunäitajad hõlmavad 16% -list liitkasvu aastas (CAGR) uutes müügikohtade avamises aastatel 2018–2020. Sama ajavahemiku jooksul kasvas tulu 33% CAGR-ga, samal ajal kui aastataguse perioodi jooksul teenis kogu ettevõtte tulu kauplustes Aasta 2020 kasvas 61% 244,5 miljoni dollarini. Kogutulu, sealhulgas frantsiis, kasvas 37,3%.

2021. aasta tulud näevad Dutch Brosi jaoks veelgi positiivsemad. Esimese kuue kuu jooksul teenis selle tegevus 227,9 miljonit dollarit, ületades 2020. aasta esimese poolaasta müüki 150,8 miljonit dollarit 51,1%.

Kulud kasvasid järsult ka 2020. aastal, vähendades ettevõtte lõpptulemust ja viies 2020. aasta netotuluni vaid 6,6 miljoni dollarini võrreldes 28,5 miljoni dollariga aasta varem. Siiski, nagu ettevõte oma prospektis märgib, „[kulude] suurenemise ajendiks oli ennekõike suurenenud poodide arv, et toetada edasist agressiivset kasvu”. Ettevõte töötab oma klientide lojaalsusprogrammi täiustamise nimel, mis on tema äritegevuse põhielement, vastavalt Travis Boersma kirjale. Ta ütleb ka, et uute frantsiiside piiramine olemasolevate, tõestatud frantsiisivõtjatega on ettevõtte strateegia oluline osa, enne kui lisate: „Tere tulemast pardale, kinnitage turvavöö - me oleme raketilaeval ja mul poleks seda teisiti . '



3. Kohviturg on enamasti, kuid mitte täielikult, soodne

Hollandi brossid võisid paljuski valida hea aja börsile minekuks. IPO-d näivad olevat populaarsed investeerimisobjektid alates IPO-hulluse algusest 2020. aasta lõpus, kuna COVID-19 esialgne mõju hakkas vähenema. Starbucksi müük peaks eeldatavasti suurenema, kuna töötajad ja õpilased naasevad pigem füüsilistesse asukohtadesse kui kaugetesse tööruumidesse, ja sama suundumus tuleb tõenäoliselt kasuks Hollandi brosidele.

Kohviturg kasvab kiiresti. Kohvimüük võib 2021–2028 kasvada 5,1% CAGR -ga, selgub Growth Market Reportsi uuringust. Eelkõige hõlmab see igat tüüpi kohvi, sealhulgas supermarketites müüdavat kott- ja kaunkohvi. Nullides otse tarbijatele mõeldud kohviturul, kus tegutseb Dutch Bros., on eeldatavasti ülemaailmne kasv palju suurem. Astute Analytica uuringute kohaselt peaks otse tarbija kohvi tõusma 15,3% CAGR vahemikus 2020–2027. Holland Bros on üks neist ettevõtetest, kes suudavad koguda kasumit sellest kasvust, mis peaks eeldatavasti ulatuma 139 kilotonnini müüdud kohvi ja mille võimalus on 2027. aastaks 1,56 miljardit dollarit.

Üks võimalik hoiatus on pärit kohvi toorainehinnad . Brasiilias toimunud külmad ja muud meteoroloogilised häired ning Columbia poliitilise segaduse põhjustatud saadetiste varukoopiad tõstsid kohvihinna seitsme aasta kõrgeimale tasemele. Kuigi see võib lõigata Hollandi Bros. esialgset kasumit, on probleemid ajutised ega tohiks mõjutada selle pikaajalist potentsiaali.

Kes valmistab kõige rohkem edu?

Kuna ettevõttel Dutch Bros. on Ameerikas vaid 477 asukohta ja Starbucksi üle 15 000, on vähe tõenäosust, et energiline tõus teeb lähitulevikus Starbucksi müüki isegi väikeseks. Starbucksi investorid võivad olla rahulikud, teades, et eelseisva IPO poolt avaldatud konkurentsisurve ei mõjuta nende aktsiate hinda, müüki ega turuosa paljude aastate jooksul.

Dutch Bros. näeb siiski omaette tingimustes välja nagu bullish investeering. Lollidele, kes otsivad restoranide varude hulgast kasvavat allajäämist, tundub see dünaamiline IPO kiiresti kasvaval turul potentsiaalselt hea valik.



^